南華金融 SCtrade 動力推介 (9月17日) | 國策利海螺創業

海螺創業(586 HK)超預期完成了半年度發展目標,未來將受惠國策支持環保產業

集團提供節能環保“一攬子”解决方案,産業涉及節能、環保、新型建材、港口物流四大類,業務涵蓋生活垃圾處理、固廢危廢處置、黑臭水體治理、新型建材、港口貿易、餘熱發電、高效節能立磨等。隨疫情逐漸得控,集團加大項目發展力度,加快推進復工復產,上半年收入按年增33.9%至28.2億元(人民幣,下同),淨利潤按年增10.4%至34.7億元。其中主營業務淨利潤按年增30.1%,更於第二季度增速升至44.7%。節能環保解決方案為集團主要收入來源,並以固廢處置和爐排爐垃圾發電為主要驅動,上半年垃圾處置收入佔比75%,按年增40.1%至21.1億元;固廢處置收入佔比14%,按年增41.4%至3.9億元。上半年新增環保項目29個,其中固廢處置項目21個,涉及産能規模約214萬噸每年;垃圾處置項目8個,涉及産能規模約148萬噸每年,均超預期完成了半年度發展目標。此前國家主席習近平發表指引綠色發展新方向的重要講話,料將進一步出臺相關環境治理政策;生態環境部亦表示,高度重視環保産業發展,將加大資金投入。集團作為行業領先,將首先受惠。未來集團將繼續以環保産業爲主體,未來五年實現固廢危廢實現簽約規模1000萬噸每年、垃圾處理實現簽約規模1800萬噸每年、淨利潤超百億等目標。市場預期集團2020年調整後盈利為76.6億元,按年增9.2%;2021年進一步增11.7%至85.6億元。2021年預測市盈率為7倍,低於過去五年均值8.4倍;預測周息率爲2.5%。

(資料來源:港交所、彭博)

 

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