南華金融 SCtrade 動力推介 (9月1日) | 新高教擴收購

新高教集團(2001 HK)進一步收購廣西學校股權,提升高增長區域市場滲透率

集團為中國領先的民辦高等學歷教育集團,專注于提供高等學歷教育,辦學網絡覆蓋全國7個省區。集團月前以總代價1.52億元(人民幣,下同)進一步收購廣西學校舉辦者39%的股權,完成後集團持股升至九成。廣西學校包括一所普通高等專科職業學院、一所職業技術學校及一所事普通高中,進一步收購將有助集團不斷提升高增長區域市場滲透率的策略。廣西近年學生毛入學率低于全國平均水平,而廣西學校所在的北部灣經濟區為“一帶一路”倡議的重點區域,具有輻射東盟的區域優勢,亦是廣西壯族自治區增長最快的區域;同時該地區高校少,高等教育服務供不應求,爲廣西學校帶來增長潜力。且廣西近年GDP增速均高于全國平均水平,未來學費增長空間較大。2019年廣西首次收購事項後,學校的運營能力及盈利能力均顯著改善;是次進一步收購事項完成後,運營效率料將進一步提升。此外,2020年《政府工作報告》指出,今明兩年職業技能培訓3,500萬人次以上,使更多勞動者長技能、好就業。集團大力推進政府補貼培訓項目,六所院校獲教育主管部門批准爲1+X證書試點院校;截至2020年6月底,集團面向社會開展政府補貼性培訓約3,500人,目前已獲批1.4萬人次培訓名額,預計下半年培訓人數將大幅增長,帶動收入增長。市場預期集團2020年盈利按年增37.5%至5.3億元;2021年調整後盈利為6.4億元,按年增21.6%。2021年預測市盈率為12.7倍,周息率爲2.2%。

(資料來源:港交所、彭博)

 

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