南華金融 SCtrade 企業要聞 (8月28日) | 中石化/平保中績挫 中芯盈利增

中石油(857 HK)上半年錄得虧損,但派息增,預計下半年原油市場仍供過于求

中石油(857 HK)2020上半年錄得虧損299.8億元(人民幣,下同),去年同期盈利為284.2億元。每股虧損0.164元,派中期息每股0.08742元,去年同期派息每股0.07765元。期內營業收入為9,290.5億元,按年跌22.3%,主要是受成品油、天然氣銷售量減少以及油氣產品價格下降影響。其中勘探與生産板塊收入占比16.4%,按年跌21.7%至2,554.5億元,主要由於原油、天然氣等油氣產品銷量減少、價格下降;經營利潤按年跌80.7%至103.51億元。煉油與化工板塊收入占比23.8%,按年跌24%至3,698.1億元,主要由於汽油、柴油、煤油等煉化產品銷量減少、價格下降;錄得經營虧損105.4億元,去年同期經營利潤為63.7億元,主要為煉油業務經營虧損達136.4億元。銷售板塊收入占比80.6%,按年跌23.8%至7,492億元,主要由於國內成品油 銷量減少、 價格下降;錄得經營虧損128.92億元,去年同期經營利潤為4.9億元。天然氣與管道板塊收入占比19.3%,按年跌8.6%至1,793.4億元,主要由於國內天然氣銷售數量減少、價格下降;經營利潤為143.7億元,按年跌21.5%。集團表示,2020下半年國際原油市場預計仍供過于求,國際油價反彈回升面臨不確定性;國內成品油供應過剩態勢加劇,天然氣需求增速回落。集團將持續深入推進油氣産供儲銷體系建設,注重數字化轉型和智能化發展。市場預期集團2020年虧損為23.9億元,下半年需盈利275.9億元,有下調壓力。預期2021年扭虧為盈,調整後盈利為122.4億元;預測市盈率為23.8倍,過去兩年均值為31.1倍,預測周息率爲2.7%。

 

中國平安(2318 HK)上半年盈利跌,預期疫情影響持續,繼續推進壽險改革

中國平安(2318 HK)2020上半年盈利為686.8億元(人民幣,下同),按年跌29.7%;每股盈利3.88元,派中期息每股0.8元,去年同期派息0.75元。期內收入為6,832.8億元,按年跌1%。淨承保保費收入按年跌0.3%至4,334.4億元。內含價值達12,570.92億元,較2019年末增4.7%。新業務價值為310.3億元,按年跌24.4%。上半年壽險及健康險業務盈利為458.9億元,按年跌35.4%;財産保險盈利為82.7億元,按年跌30.4%;銀行業務淨利潤136.8億元,按年跌11.2%;科技業務盈利為40.5億元,按年增23.6%。集團表示,新冠疫情的整體影響還在持續,短期內外部風險因素有一定釋放和緩解,社會秩序有序恢復,主要經濟指標持續改善;中長期國際環境、經濟形勢的不確定性仍未消除。壽險業務發展前景仍然廣闊,壽險改革工程仍在持續推進中。市場預期集團2020年盈利為1,377.2億元,按年跌7.8%,上半年已完成50%。預期2021年調整後盈利為1,614.8億元,按年增18.3%;預測市盈率為8.5倍,市帳率為1.5倍,過去兩年均值為2.3倍,預測周息率爲3.5%。

 

中芯國際(981 HK)上半年盈利大增6倍,全年收入目標完成一半,年底前將提升產能

中芯國際(981 HK)2020上半年盈利為2億美元,按年大增5.6倍,每股盈利4美仙。期內收入為18.4億美元,按年增26.3%;集團全年收入目標為實現15%至19%的雙位數增長,即達35.8億至37.1億美元,上半年已完成約50%。上半年毛利率按年增7.5個百分點至26.2%。集團預期今年年底前每月將增加3萬片8吋晶圓產能及2萬片12吋晶圓產能。市場預期集團2020年盈利為3.4億美元,按年增9倍,上半年已完成58.8%;預測市盈率為75.4倍,過去兩年均值為87.9倍。

 

(資料來源:港交所、彭博)

 

權益披露:
分析員鄧雪嫣(CE:BOL101)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露:本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(分析員」)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公司(「該公司」)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在本報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%,“金融業務”於本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員並不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關証券的莊家活動,亦沒有在過去12個月內,曾向該公司提供任何投資銀行服務。

重要說明:本此報告和報告中提供的資訊和意見,由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備,並且以合理謹慎的原則編制,所用資料、資訊或資源均於出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面,無論明示或暗示,無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容,而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。

本報告不是、也不是為了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此,未經南華資料研究有限公司明確表示同意,本報告不得用於任何其他目的,也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。本刊物批准在英國由南華證券(英國)有限公司分派。南華證券(英國)有限公司為一間獲英國金融市場行為局批准和受該局監管的公司。投資者參閱此報告時,應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險,投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。

 

 

免責聲明
投資涉及風險。
本演示或材料不構成任何要約、市場推廣、保證、擔保、意見或建議。
保留版權所有及一切權利。
任何用途均須遵守所有適用之法律。