南華金融 SCtrade 企業要聞 (7月17日) | 維達淨利倍增 中遠海能盈喜

維達國際(3331 HK)上半年淨利增1倍,毛利率增逾10個百分點,第二季需求明顯復甦

維達國際(3331 HK)2020年上半年淨利潤按年大幅增長1.1倍至9.1億港元,淨利潤率提升6.4個百分點至12%;每股基本盈利76.3港仙,派中期息每股10港仙,去年同期每股派息7港仙。經營溢利升99.6%至12.6億港元,經營利潤率上升8.5個百分點至16.5%。受惠於木漿價格低走及産品組合持續優化,整體毛利率上升10.4個百分點至38.5%。儘管受到新冠疫情影響,但上半年總收益仍上升0.9%(按固定匯率計,下同)至76.3億港元。其中第二季度收益上升14.9%,尤其中國內地收益增長20.1%,反映出明顯的復蘇迹象。紙巾佔緫收益82%,按年持平,毛利率達39.4%;個人護理收益佔比18%,按年增3.7%,毛利率為34.5%。截至6月底,集團的造紙設計年產能達125萬噸,目前正拓展濕巾的產能,並預期2021年完成擴充華南及華東的造紙產能。集團認為,由於大衆對衛生與健康的關注度提升,將推動相关産品需求,同時疫情亦加速轉移消費習慣至綫上,集團將透過綫上綫下融合的發展進一步提升産品滲透率及市場份額。市場預期集團2020年調整後盈利為17.1億元,按年增50.3%;2021年調整後盈利為18.8億元,2021預測市盈率為18.7倍,高於過去兩年均值為17.6倍;預測周息率爲1.5%。

(資料來源:港交所、彭博) 分析員:鄧雪嫣(CE: BOL101)

 

中遠海能(1138 HK)料2020上半年溢利大增逾5倍,油輪運價均值高

中遠海能(1138 HK)預期2020上半年錄得歸母淨溢利介乎於28.1億元(人民幣,下同)至30.1億元,較2019年同期的4.7億元增長逾5倍。盈利大幅增長主要由上半年全球石油供給大幅高於消費需求,石油運輸及儲油需求旺盛,國際油輪運價均值高於去年同期,超大型油輪(VLCC)TD3C(中東-中國)航線平均等價期租租金(TCE)為82,200美元╱天,同比增加約303.74%。集團利用規模優勢調整船舶擺位,在運價高位階段積極攬貨,鎖定收益。內貿油品運輸方面,新冠疫情對市場的影響有限,次季基本恢復正常。LNG運輸方面,截至6月底集團共有36艘參與投資的LNG船在運營,同比增加6艘,LNG運輸業務收入持續增厚。市場預期集團2020年調整後盈利為32.4億元,按年增6.8倍,料中期溢利逾28.1億元故有上調空間,2021年調整後盈利為30億元;2021年預測市盈率為6.6倍,過去兩年均值為10.7倍;預測周息率爲7.1%。

(資料來源:港交所、彭博) 分析員:鄧雪嫣(CE: BOL101)

 

九興控股(1836 HK)料2020上半年虧損,收入按年跌9%,但品牌客戶的零售銷售正逐步復蘇

九興控股(1836 HK)預期2020上半年可能錄得淨虧損,而2019年同期則錄得淨利潤3,893.1萬美元。預期錄得虧損主要由於新冠疫情造成客戶推遲及取消下單與出貨,以及因加快將産能轉移到東南亞的計劃及疫情期間暫時性關閉工廠所産生較高的一次性費用。由於疫情嚴重影響集團品牌客戶的業務,並擾亂了集團部份在中國和東南亞的生産設施,預期上半年綜合收入從2019年上半年7.506億美元按年減少31.9%至約5.112億美元,其中第二季收入較去年同期的4.38億美元減少43.4%至約2.48億美元。集團表示,品牌客戶的零售銷售正逐步復蘇,但關於疫情對2020下半年集團製造業務的銷售及訂單的影響仍存在很大的不確定性。集團現正提升製造效率、加强成本控制、提高營運表現及開拓新客戶機遇,以促進業務增長。下半年集團將繼續在印尼開設一間新工廠的計劃,以提高長期的成本效率及競爭力。市場預期集團2020年調整後盈利為2,378萬美元,按年跌80.4%,仍有下調壓力,2021年調整後盈利為9,369萬美元。2021年預測市盈率為7.9倍,低於過去兩年均值為10.6倍;預測周息率爲9.1%。

(資料來源:港交所、彭博) 分析員:劉一鳴(CE: BOJ702)

 

 

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