南華金融 SCtrade.com 動力推介 (7月6日) |網易遊戲推陳出新

網易-S(9999 HK)遊戲推陳出新,加強品牌合作擴海外市場

集團是中國第一批互聯網公司,以門戶網站起家,郵箱業務知名度高,經過二十餘年的不斷發展,2019年iOS及Google Play綜合用戶支出計算,集團是全球第二大移動遊戲公司。集團自2001年起就擁有成功的網遊業務,特色在於高度的自主研發能力,自研了《夢幻西遊》、《大話西遊》等特色顯著的國風遊戲,且得益於端遊時代的積累,集團在近年亦將各個自產著名遊戲手游化,創造了持續且不斷攀升的遊戲收入,《陰陽師》收入更勁升23%。根據App Annie,最高收入的20大手遊中,網易亦佔6個。此外,2020年第一季度,智能學習平臺「有道」净收入5.4亿元,同比增长145.5%。國家新聞出版署昨日公佈7月首批國產遊戲版號,集團獲批《時空中的繪旅人》,在暑假檔之前擴充了遊戲陣營。集團宣佈與華納兄弟共同開發新手遊《魔戒:開戰》,以加強遊戲儲備。《哈利波特:魔法覺醒》亦於6月展開了測試,預計在近月推出市場。《魔戒》及《哈利波特》系列系列在全球具有高知名度,益於集團拓展海外玩家群體,集團3年內冀提高海外市場收入至其總收入的30%,有望拉升總體遊戲收入增長。市場預期集團2021財年和2022財年淨利潤分別為人民幣188億元和人民幣213億元,同比增長分別為15%和13%。預測2021財年和2022財年市盈率分別為21倍和19倍,較2019年27倍為低。

 

權益披露:

分析員劉一鳴(CE:BOJ702)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

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