南華金融 SCtrade.com 動力推介 (5月27日) | 吉利銷量回暖

吉利汽車(175 HK)銷量回暖,年內將推6款新車,不改全年銷量目標

集團2020年4月汽車總銷量為10.5萬部,按年增2%,按月增44%;首四月總銷量為31.1萬部,按年減少34%。而4月全國乘用車銷量按年下跌2.6%,首四月銷量下跌35.3%,集團跑贏行業。據中國汽車工業協會統計分析,2020年首四月,集團在中國品牌汽車銷量排名中位列第三;亦是4月銷量排名第二的SUV生産企業。集團表示,內地汽車市場已逐步復蘇,若疫情變化不大,市場表現將進一步改善。集團大部分供應鏈已國産化,僅部分核心零部件需依賴海外供應,但歐洲已逐步復工,應對疫情的限制措施逐漸出現不同程度的放鬆趨勢,預計對集團影響輕微。集團今年將推出6款新車,對提振銷量有正面作用,故不會調整今年141萬部的銷售目標,首四月完成目標的22%。集團此前與沃爾沃汽車探討通過兩家公司的業務合幷進行重組的計劃,擬將合幷後的業務于香港及斯德哥爾摩上市,以使其能進入資本市場。集團期望今年內明朗化。若成功推進,將可實現雙方成本結構與新技術開發的協同作用,有助集團挖掘更大的增長潜力。市場預期集團2020年調整後盈利為人民幣81.5億元,按年增0.7%;2021年調整後盈利為人民幣99.3億元,增速提至21.8%。2020年預測市盈率為11.6倍,周息率爲2%。

(本文資料來源:港交所、彭博)

 

權益披露:

分析員鄧雪嫣(CE:BOL101)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露:本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(分析員」)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公司(「該公司」)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在本報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%,“金融業務”於本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員並不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關証券的莊家活動,亦沒有在過去12個月內,曾向該公司提供任何投資銀行服務。

重要說明:本此報告和報告中提供的資訊和意見,由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備,並且以合理謹慎的原則編制,所用資料、資訊或資源均於出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面,無論明示或暗示,無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容,而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。

本報告不是、也不是為了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此,未經南華資料研究有限公司明確表示同意,本報告不得用於任何其他目的,也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。本刊物批准在英國由南華證券(英國)有限公司分派。南華證券(英國)有限公司為一間獲英國金融市場行為局批准和受該局監管的公司。投資者參閱此報告時,應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險,投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。

免責聲明
投資涉及風險。
本演示或材料不構成任何要約、市場推廣、保證、擔保、意見或建議。
保留版權所有及一切權利。
任何用途均須遵守所有適用之法律。