市場動向
[文章] 期貨佣金低至$5              [技術支援 | 支援] 全新流動保安編碼-雙重認證              [文章] 《南華金融》「1.26 齊拆局 豬年投資大豐足」投資講座花絮              [文章] THE ROAD TO IPO              [南華研究 | 市場分析] 南華金融 Sctrade.com 收市評論 (07月23日) | 恒指升95點,中生製藥(1177 HK)升5.6%              [南華研究 | 市場分析] 南華金融 Sctrade.com 企業要聞 (07月23日) | 安踏/東教盈喜 中海石化盈警              [南華研究 | 動力推介] 南華金融 Sctrade.com 動力推介 (07月23日) | 中生製藥多藥獲批              [南華研究 | 市場分析] 南華金融 Sctrade.com 市場快訊 (07月23日) | 納指升 市場注視中美貿談可能下周重開              [南華研究 | 市場分析] 南華金融 Sctrade.com 收市評論 (07月22日) | 恒指全日跌394點,金山軟體(3888 HK)逆市升逾8%              [南華研究 | 動力推介] 南華金融 Sctrade.com 動力推介 (07月22日) | 奧園健受惠母企              [南華研究 | 市場分析] 南華金融 Sctrade.com 企業要聞 (07月22日) | 長汽盈警削目標 海通季績增長慢              [南華研究 | 市場分析] 南華金融 Sctrade.com 市場快訊 (07月22日) | 上週五美股回落 市場觀望本周美企業績、週五美國公佈次季經濟增長及週四歐洲議息              [市場資訊及研究 | 娥姐心水股] 碧桂園服務(6098):中國領先住宅物業管理服務商              [南華研究 | 市場分析] 南華金融 Sctrade.com 收市評論 (07月19日) | 恒指升逾300點,友邦保險(1299 HK)創新高              [南華研究 | 市場分析] 南華金融 Sctrade.com 企業要聞 (07月19日) | 港鐵撥備但無計算追討 維達毛利率升              [南華研究 | 動力推介] 南華金融 Sctrade.com 動力推介 (07月19日) | 金隅估值低              [市場資訊及研究 | 資本政經] 政治事件 纏擾香港              [市場資訊及研究 | 吳老闆週記] 百威亞太撤上市 豈止定價般簡單              [南華研究 | 市場分析] 南華金融 Sctrade.com 市場快訊 (07月19日) | 美股反覆 最新美企業績勝預期              [南華研究 | 市場分析] 南華金融 Sctrade.com 收市評論 (07月18日) | 恒指收跌131點,維達(3331 HK)績後升逾16%              

《大行報告》瑞銀降神華(01088.HK)評級至「沽售」 目標價下調至19.3元

2019-02-13
瑞銀發表報告指,投資者將中國神華(01088.HK)視為一間優質國企,能有效地垂直整合煤炭生產、煤炭運輸及發電業務,但該行認為,神華近期的管理層變動,增加了神華在集團層面上,與國電合併後的股息政策和執行風險的不明朗性。

該行表示,神華集團與國電集團在2017年底合併成國家能源投資集團,在合併前,神華擁有較國電為高的資本回報率,以及較低的淨負債比率。在去年,神華公布13項管理層變動,明顯多於2016年及2017年的分別2項及5項,因此合併後的執行風險或會影響神華上市公司的表現。

瑞銀表示,在預期煤炭價格將在區間波動的市場中,執行風險意味盈利/回報有下行風險,此或令追求穩定的投資者失望。由於下行風險,該行將神華評級由「中性」下調至「沽售」,目標價亦由20.3元降至19.3元。(ek/u)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com