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《大行報告》里昂降安踏(02020.HK)評級至「跑贏大市」 目標價下調至42元

2018-12-10
里昂報告指出,安踏(02020.HK)牽頭與騰訊(00700.HK)等組成財團以46億歐元收購芬蘭體育品牌Amer Sports,該行指,最終收購條款與9月所公布的相若,不過參與財團的成員增加、更多槓桿效應及債務息率下降,惟該行認為長遠而言,是次交易帶來四大短期風險,包括槓桿比率較高,因Amer Sports旗下擁有多個品牌,營運上較複雜,料執行存風險,加上未來債務利率浮動,以及控股股東或有所變動。

基於上述短期風險,該行將安踏評級由「買入」降至「跑贏大市」,對其盈測大致不變,目標價由49元下調至42元。該行現階段較看好李寧(02331.HK),因其盈利預見度較大,回報及自由現金流正在改善,派息比率開始上升。(ka/ca)~


阿思達克財經新聞
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