《大行報告》瑞信下調華晨(01114.HK)目標價至7元 評級「跑輸大市」
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《大行報告》瑞信下調華晨(01114.HK)目標價至7元 評級「跑輸大市」

2019-11-13
瑞信發表研究報告,指華晨(01114.HK)寶馬合資公司在過去兩年經歷了不錯的車型開發周期,但在新產品有限的情況下,此趨勢或在2020年開始逆轉。產品組合能力下降或會因而令公司對經銷商的現金支持增加,以保障銷量及市場份額,最終導致毛利率低企。

同時,寶馬合資公司將會在2020年起在本地生產多款電動車。由於電動汽車的開發及製造成本一般較高,因此電動汽車投資組合增長將會導致利潤收窄。

在將華晨2020至2021盈利預測分別下調3.9%後,該行將公司的目標價由原來的7.4元下調至7元,維持「跑輸大市」投資評級。(jc/a)~


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