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《瑞信窩輪》【瑞信股輪點評】港股急跌後倒升,騰訊捱沽小米鐵塔弱勢

2019-08-16
恆指曾跌逾400點 高位重上25500點

走勢分析
美長短債孳息率倒掛,市場憂慮美國經濟衰退,港股周四曾跟隨外圍急跌,恆指低位曾跌逾400點,曾下試逾7個月低位,但兩萬五下有買盤吸納,指數逐步由跌轉升,升幅更曾擴大至近250點,收市升近200點,差5點便重上25,500點水平。

港股近日走勢反覆,周三急升後回軟,周四卻急跌後反彈,兩日的高低波幅超過800點。由於大市低位曾失兩萬五,縱使及後反彈,支持或仍需參考今年低位24,896點,向上觀望重上10天線約25,900點水平。

策略概要
港股急跌後反彈,大額資金流入淡倉,觀望大市回軟的機會,當中以收回價在兩萬六以下的一批貼價熊證,最受淡友歡迎,距離收市約400至500點。

大市倒升,好倉有投資者獲利。由於大市曾低見24,900點,大批牛證被收回後,指數出現明顯反彈,令該批即市最貼價的牛證,收回價已與收市拉遠至約600點的距離。

恆指牛證61048,收回價24888點,行使價24788點,槓桿比率約34.4倍,兌換比率10000。
恆指牛證69523,收回價24812點,行使價24712點,槓桿比率約29.9倍,兌換比率12000。
恆指熊證53070,收回價25880點,行使價25980點,槓桿比率約47.2倍,兌換比率10000。
恆指熊證53285,收回價25940點,行使價26040點,屬新上市產品,兌換比率10000。

騰訊績後捱沽 330元失而復得

走勢分析
重磅股騰訊(0700)次季業績符合市場預期,不過股價顯著走弱,低位曾急跌逾4%,險守325元水平。雖然及後大市反彈,但騰訊未能扭轉跌勢,收市跌幅收窄至近3%,330元關口失而復得。

騰訊進一步向下,並且失守250天線約335.4元水平,下試逾兩個月的低位,短線支持或需下移至320元關口。待沽壓消化後,首個向上目標或可參考250天線,10天線約340元關口的阻力或較大。

策略概要
騰訊績後捱沽,資金流入好倉博反彈,但因應股價受壓,已逐步下移至行使價約370元的認購證。淡倉有投資者獲利,而少量追沽資金繼續考慮行使價在320元以下的認沽證。

騰訊跌勢轉急,再觸發大批牛證因到價而被收回。如想減低收回風險,有投資者考慮500兌1的遠價牛熊證,除了減低遠價產品面值外,亦免除引伸波幅的考慮。

騰訊認購證19421,行使價370.2元,19年12月到期,實際槓桿約9.7倍。
騰訊認沽證19227,行使價314.8元,19年11月到期,實際槓桿約8.5倍。
騰訊牛證62296,收回價312.38元,行使價309.58元,槓桿比率約12.9倍。
騰訊熊證52607,收回價348.48元,行使價351.28元,槓桿比率約15.4倍。

5G股走弱 小米鐵塔顯著向下

走勢分析
5G股表現弱勢,將於下周二公布業績的小米集團(1810),周四曾跌近4%至8.66元水平,收市仍跌逾2%,暫守8.8元水平。9元關口或仍具阻力,支持參考歷史低位8.37元。

中國鐵塔(0788)周四低位曾急跌近7%,低見1.74元的逾兩個月低位,及後大市反彈,鐵塔跌幅有所收窄,收市跌不足2%。向上觀望重返1.9元水平,支持參考1.7元。

策略概要
小米捱沽,資金部署反彈機會,主要考慮行使價約9元至9.5元的認購證,或是觀望到價後才再向上換馬。憂慮引伸或會因股價受壓而變得波幅,亦有資金考慮收回價在歷史低位以下的牛證。

鐵塔即市曾經急跌,吸引資金博反彈,並主要考慮行使價在2元以上的較價外認購證,不少輪價更已「變仙」,持輪風險較高。較保守的投資者,或可下移至行使價約1.9元的較貼價認購證。

小米認購證19811,行使價9.08元,20年07月到期,實際槓桿約3.8倍。
小米認沽證20190,行使價9.09元,20年02月到期,實際槓桿約2.7倍。
小米牛證52887,收回價8.28元,行使價7.88元,槓桿比率約8.1倍。

鐵塔認購證23985,行使價1.92元,19年11月到期,實際槓桿約6.8倍。
鐵塔認沽證19862,行使價1.79元,19年09月到期,實際槓桿約9.1倍。
鐵塔牛證60527,收回價1.63元,行使價1.53元,槓桿比率約4.7倍。


(本結構性產品並無抵押品)
《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》


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