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《大行報告》瑞銀:昆侖(00135.HK)業績受匯兌損失和資產減值拖累 派息比率提高

2019-03-20
瑞銀研究報告指,昆侖能源(00135.HK)去年業績受匯兌損失和資產減值拖累,即使撇除匯兌損失和資產減值後,核心盈利按年升20%,至58.9億元人民幣,但仍低於該行預測10%,主因天然氣分銷利潤遜預期以及配送量增長低。不過,集團派每股末期息23分,相當於派息比率40%,高於2017年的36%。該行予股份「買入」評級,目標價11.49元。

該行指出,現時內地天然氣管道改革是投資者最主要的憂慮,不過該行相信昆侖的管道資產有很大機會可以排除在國家管道公司之外,將成為股價的主要積極催化劑。另外,中石油(00857.HK)的天然氣業務重組,亦有利於昆侖的天然氣銷售業務。(ca/da)~

阿思達克財經新聞
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