《大行報告》瑞信升中石化煉化(02386.HK)目標價至8.6元 去年業績符預期
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《大行報告》瑞信升中石化煉化(02386.HK)目標價至8.6元 去年業績符預期

2019-03-12
瑞信發表研究報告,指中石化煉化(02386.HK)2018財年的業績表現符合其早前發出的盈利預喜,純利按年增長49%至17億元人民幣,收入則按年增長30%。撇除一次性損益8.77億元人民幣後,核心淨利潤高達26億元人民幣。2018財年的每股派息按年增加12%,但派息比率卻由前一年的78%下跌至60%。

該行續指,公司2018下半年的毛利率升至11.4%,全年毛利率達11%,按年持平。該行預期2019至2020年的毛利率將會繼續上行,而去年的新訂單有90%是來自國內市場。管理層預期在員工宿舍開支剝離後,每年將會節省成本1.1億元人民幣。

公司2019財年的新訂單目標為550億元人民幣,按年增長8%。當中有450億元人民幣來自國內市場,100億元人民幣來自海外。管理層看到有海外機會並預期海外收入佔比將會在中期達至40%。瑞信將公司2019至2020年每股盈利上調1至6%,目標價由原來的8.5元上調至8.6元,維持「跑贏大市」投資評級。(jc/u)~

阿思達克財經新聞
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