市場動向
[推廣優惠] 網上開立證券新客戶優惠              [南華研究 | 市場分析] 收市評論(9月24日): 藍籌股走弱,國務院發佈關於中美貿易白皮書              [南華研究 | 市場分析] 午市簡報 (9月24日): 傳內房取消預售制 雖經闢謠 相關股份仍下挫              [市場資訊及研究 | 娥姐心水股] 中國金茂(817):中國領先地産發展商              [南華研究 | 動力推介] 動力推介(9月24日): 平安好醫生(1833 HK)是在綫醫療平臺龍頭,獲獎 受益於在綫醫療行業成長。              [南華研究 | 動力推介] 動力推介(9月24日): 比亞迪股份(1211 HK)的主要業務為二次充電電池及光伏業務,以及研究、開發、製造及銷售 汽車與相關產品              [南華研究 | 市場分析] 企業要聞(9月24日): 中國恒大(3333 HK)入股新疆廣匯集團,涉資 144.9 億元(人民幣‧下同)              [南華研究 | 市場分析] 市場資訊(9月24日): 今天國內假期 油組未有增產決定 聯儲局明起議息              [南華研究 | 市場分析] 收市評論(9月21日): 藍籌股普遍上漲,兩地市場全周收漲              [市場資訊及研究 | 吳老闆週記] 山竹百年難遇 林鄭應對得宜              [市場資訊及研究 | 資本政經] 貿易戰表面升温 和機暗現              [南華研究 | 市場分析] 午市簡報 (9月21日): 汽車股領漲 港銀行業可能跟進加息              [南華研究 | 動力推介] 動力推介(9月21日): 新創建集團(659 HK)的主要業務為從事交通運輸、經營及管理發電廠、水務及廢物處理廠、公 路、港口及物流設施。              [南華研究 | 動力推介] 動力推介(9月21日): 中國電信(728 HK)截至 8 月底,移動用戶數為 2.91 億戶,當月淨增 404 萬戶,當中 4G 用戶數 按月淨增 447 萬戶至 2.27 億戶              [南華研究 | 市場分析] 企業要聞(9月21日): 新世界發展(17 HK)截至 6 月底止財年公司股東應佔溢利 233.381 億港元,按年升 2.04 倍。              [南華研究 | 市場分析] 市場資訊(9月21日): 中國關於完善促進消費體制機制進一步激發居民消費潛力              [南華研究 | 市場分析] 收市評論(9月20日): 航空股反彈,恒指收漲              [南華研究 | 市場分析] 午市簡報 (9月20日): 兩市微跌,美團首日漲超5%              [南華研究 | 動力推介] 動力推介(9月20日): 中國平安(2318 HK)的主要業務為從事人壽保險、財產保險、銀行業務及其他金融服務。              [南華研究 | 動力推介] 動力推介(9月20日): 玖龍紙業(2689 HK)截至 2018 年 6 月 30 日止財年收入 527.8 億元人民幣              

全面貿戰難開打 港股疲弱自作孽

2018-09-14

《資本壹週》670期 (2018年9月13日)

1.美國將全面向所有中國進口貨品徵稅。
2.在美設廠,請不到中國工廠的人的量。
3.港股因新股不停上市,自己打死自己。

全面貿戰難開打
港股疲弱自作孽

正當市場屏息以待美國宣布對價值二千億美元中國進口商品徵收關稅的進一步消息時,美國總統特朗普卻出乎意料地指出,在二千億美元後,還有二千六百七十億美元商品關稅在後頭。

根據美國商務部數字,二○一七年美國對華貿易逆差為三千七百五十二億美元,創出歷史新高;當中,中國是美國最大進口來源國,金額五千○五十六億美元,以出口計則為第三大,僅次於加拿大及墨西哥,金額一千三百○四億美元。換句話說,計及此前已實施徵稅的五百億美元商品,加上如箭在弦的二千億,若然再追加二千六百七十億,總額便達五千一百七十億美元,還多過去年的總進口金額,即是將會全面向所有中國貨品徵稅。

其實,就在特朗普事先張揚此消息前,蘋果公司已去信美國貿易署力陳弊端,指出美國如果向更多中國產品加徵關稅,美國自己將會受到嚴重的打擊,當地的經濟增長和競爭力將會下降,消費者亦要承受產品加價的壓力。當中,將會受到影響的蘋果產品,包括電子健康和週邊產品,即是Apple Watch、Apple Pencil、AirPod耳機、電腦Mac Mini,以至電源線和其他配件、數據中心會使用的硬碟和連接器材等。

對此,特朗普卻嗤之以鼻,在Twitter上回應,叫蘋果將生產線由中國遷回美國,這相當於零關稅,甚至有稅務優惠。可是,此言實在差矣,這「提議」根本不可行。一來當然因為中國工人人工比起美國便宜一大截,不過,這也並非重點,重點是在美國,一間工廠豈能請得到如此的人如此的量?在中國,一間工廠閒閒地容納一萬個工人,還要提供住宿!這並非美國工廠可以提供者。

既然在美國設廠不可能,隨着美國向中國進口全面徵稅,而中國又勢必向美國實行反制措施,即是向美國進口貨品徵稅,如此這般,蘋果向中國出售的產品,一出一入便要繳付兩次稅,再加上人民幣貶值一成的影響,蘋果產品豈非要加價六、七成?隨着蘋果愈發倚重大中華市場,自去年九月底止季度起,大中華市場收入已連續四季錄得雙位數增長,若然大幅加價,集團勢必大受打擊,隨時執笠收場。

不過,蘋果股價並未大跌,反映市場認為,貿易戰第二波打不成,美股指數亦不見回落,但從高位調頭,一跌便會很傷;反觀A股拾級而下,則反映中國已準備就緒,貿易戰一觸即發。

至於港股,卻是另一回事——自己打死自己,事關際此市況疲弱時,任何交易所都會放慢審批新股上市的步伐,以免「抽水」令股市雪上加霜,惟港交所則一於少理,不斷批准新股集資,小有小集,大有大集。其實,如果此等公司,尤其是新經濟股,若是愛黨愛國的話,便不應該收港元而收美元,即是不在港集資,而往美國納斯達克集資。

A股表現反映中央已準備就緒迎戰,而美股若從高位調頭,一跌便會很傷。

文章來源:Capital Weekly 資本壹週

吳鴻生 南華集團主席《資本壹週》社長
劉若文:《資本壹週》總編輯

免責聲明
- 投資涉及風險。
- 本演示或材料不構成任何要約、市場推廣、保證、擔保、意見或建議。
- 保留版權所有及一切權利。
- 任何用途均須遵守所有適用之法律。