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市場快訊 (2月21日): 美聯儲局今年可能保持加息耐性並可能在下半暫停縮表

2019-02-21

聯儲局公佈上月議息會議記錄。其中要點有二,一是加息暫停能持續多久,二是停止縮表的速度和幅度恐大於市場預期。記錄顯示,公開市場委員會成員對暫停加息的時長並不一致。有數個成員認為只有當通脹超出預期地升高之後才有需要加息;另外一批成員認為若經濟照其所期望的規模發展,則今年遲些時候就有必要恢復加息。值得留意的是,芝加哥商交所的加息幾率顯示,市場不但沒有price in年內會有任何一次加息,且預期明年頭美聯儲會需要減息。上述FOMC這種對暫停加息時長有分歧的局面,恐怕並不能太令投資者安心。在縮表方面,FOMC成員意見一致。美聯儲看上去會將其資產負債表長時間維持在一個較大的規模。會議稱縮表的速度(現為每月五千億美元)將在今年下半年顯著降低。過往三個月的議息記錄均有討論縮表細節,或顯示儲局在縮表這個議題上達成決定的急迫性。市場預期在六月的儲局會議上,關於暫停縮表的決定應會達成,接著最快七月,縮表就會暫停。美三大股指變動在+0.03%至+0.24%之間,金融股稍微跑出,標普500金融板塊升0.6%。

權益披露:
分析師王榮昆 (CE:AXH995)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露:此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(“分析員”)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本研究報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公(“該公司”)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

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