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匯控(5 HK) 業績差

2019-02-20

1) 匯控(5 HK) 2018 年的列賬基準稅前利潤為 199 億美元,按年增加 16%,低 於市場預期。列賬基準收入為 538 億美元,增長 5%。息差擴濶和結餘上 升,推動各項環球業務的存款收入增長,尤其是來自亞洲業務。平均有形 股本回報率由 6.8%升至 8.6%。集團表示 2019 年 1 月信貸需求降低,但亞 洲零售銀行投資強勁,相信今年收入增長可達 2%至 3%,但受多項因素影 響。成本增速料低於 4%,集團對維持收入增長高於支出增長的目標不變。 貸款增長料可持續。集團表示正面對英國脫歐、中美貿易戰,及利率走向 不明確的情況。

2) 阿里巴巴集團(BABA US)上週四(14 日)買入中金公司(3908 HK)約 1.17 億 股,每股平均價 15.5 元,涉資逾 18.15 億元。交易完成後,阿裡持有中金 公司 H 股約 2.03 億股,佔 11.74%和總已發行股份的 4.84%。

3) 恒生銀行(11 HK) 2018 年股東應得溢利增加 21%至 242.11 億元。稅前溢利 增加 20%至 284.32 億元。平均普通股股東權益回報率為 16.0%(2017 年為 14.2%)。每股盈利為 12.48 元。第四次中期股息為每股 3.60 元,2018 年每 股派息合共為 7.50 元,2018 年派息率為 60.1%。

4) 新濠國際(200 HK)美國上市附屬新濠博亞娛樂(MLCO US),去年第四季應佔 淨收入 1.28 億元(美元‧下同),按年增長 57.7%,每股淨收入 9.1 仙;派息 5.17 仙。期內,淨收益 13.96 億元,按年升 4.8%。2018 年應佔淨收入 3.52 億元,按年增長 1.3%。此外,新濠博亞娛樂已根據新股份購回計劃於公開 市場購回合共 961.87 萬股美國預託股份,總代價 1.65 億元。

權益披露:
分析師侯晧贇 (CE: BOA854)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露:此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(“分析員”)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本研究報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公(“該公司”)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益,而本報告所評論的是涉及該公司的證劵,且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等(不包括分析員),將不時持長倉或短倉、作為交易當事人,及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具(包括期權和認股權證);及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人,或現正涉及其發行的主要莊家活動,或在過去12個月內,曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

重要說明:此報告和報告中提供的資訊和意見,由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備,並且以合理謹慎的原則編制,所用資料、資訊或資源均于出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面,無論明示或暗示,無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容,而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。

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