南華金融 Sctrade.com 企業要聞 (3月23日) | 恆大發盈警 招行/太保盈利增
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南華金融 Sctrade.com 企業要聞 (3月23日) | 恆大發盈警 招行/太保盈利增

2020-03-23

中國恒大(3333 HK)發盈警,料2019年盈利跌50%,主要因交樓單價下降

中國恒大(3333 HK)預期2019年核心淨利潤408億元(人民幣‧下同),按年下降約48%,淨利潤預期約335億元,按年下降約50%,遜預期。利潤下降主要是由於售價較低的清尾銷售樓宇在2019年交樓結轉,引至交樓單價下降所導致。市場預期2020年股東應佔利潤463.1億元。

 

招商銀行(3968 HK)2019年盈利增15%,預計今年存貸款增長10%和淨利息收益率步收窄

招商銀行(3968 HK)2019年股東應佔溢利928.7億元(人民幣‧下同),按年增長15%,略高於市場預期的913.5億元。每股盈利3.62元,派息1.2元,按年增28%,派息比升至33%,淨資產22.89元,按年增14%。期內淨利息收入1,730.9億元,按年增長8%;反映貸款增14%,存款增10%,淨利息收益率維持2.59%;非利息淨收入967億元,按年增長10%。不良資產雙降,不良貸款總額减少13.3億元至522.8億元,不良貸款率降0.2個百分點至1.16%,不良貸款撥備覆蓋率426.78%,核心一級資本充足率11.95%。2020年,宏觀經濟仍然面臨下行壓力,企業有效需求依然不足,疊加新冠肺炎疫情影響和利率市場化推進,貸款投放仍面臨挑戰。信貸政策繼續鼓勵銀行加大對實體經濟的支持力度,特別是「兩小」和「三農」,以及疫區和疫情防控相關產業;同時基建投資及地方政府化解隱性債務依然需要銀行信貸的支持。集團預計今年將保持存貸款平穩增長,整體增速預計保持在10%左右。利率並軌改革進一步推進,存量貸款利率切換到LPR基準將推動銀行的資產收益率下行,淨利息收益率將進一步收窄。市場預期集團2020年盈利1,027.6億元,按年升11%。市盈率和週息率分別為7.7倍和4%。

 

中國太保(2601 HK)2019年盈利增54%,壽險新業務價值減少,股價內涵價值比0.4倍

中國太保(2601 HK)2019年股東應佔溢利277.4億元(人民幣‧下同),按年增長54%,略低於市場預期的282.5億元。每股盈利3.06元,派末期息1.2元。內含價值43.70元,股價內涵價值比為0.4倍,綜合償付能力充足率達295%。期內收入3,826.8億元,按年增長8%,保險業務收入3,475.2億元,按年增長8%。其中壽險收入升5%至2,125.1億元,壽險業務一年新業務價值245.97億元,按年減少 9.3%;新業務價值率43.3%,按年下降0.4個百分點。產險收入升13%至1,329.8億元,綜合成本率維持98.4%。2019年實現淨投資收益612.75億元,按年增長13.3%,淨投資收益率維持4.9%。總投資收益669.78億元,按年增長31.1%,受權益市場上行影響,證券買賣收益和公允價值變動收益增加。總投資收益率5.4%,按年上升0.8個百分點。集團客戶總數近1.39億,按年增長近10%。市場預期集團2020年盈利為235.9億元,按年下跌15%,週息率7.9%。

 

(本文資料主要來源:港交所、彭博)

 

權益披露:

分析員侯晧贇(CE: BOA854)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

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