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耐世特 (1316 HK):電動助力轉向系統業務為集團盈利增長動力

2018-06-11

耐世特為全球第三大轉向系統供應商。其顧客包括著名汽車生產商寶馬(BMW GR)、佳士拿(FCAU US)及通用汽車(GM US)等。通用汽車為集團最大客戶,約佔其去年合併收益分別約42%及43%。集團總部設於美國,於全球設有24間工廠、3間技術工程中心及14間客戶中心。透過環球佈局,集團繼續利用電動助力轉向系統(EPS)在中國及其他國家市場需求持續增長的優勢,加強及擴展現有業務及與客戶的連係。此外,在環球貿易戰陰霾下,集團環球生產線有利於其分散投資風險。

 

集團截至今年3月底止產品累計已簽約訂單達240億美元。主要訂單量由電動助力轉向系統(EPS)、動力傳動系統(DL)及轉向管柱和中間軸(CIS)組成。該三項產品,分別佔集團產品簽約訂單量70%、16%及11%。電動助力轉向系統(EPS)採用電機協助駕駛員轉向,亦為ADAS功能的關鍵推動者,將車輛中央控制器(ECU)數據轉化為精確機械轉向功能。EPS推動的ADAS功能包括:車道保持、泊車輔助、交通堵塞輔助等,為汽車製造商帶來更好的燃油經濟性及減低排放。內地對乘用車及卡車減排節能要求日趨嚴格,預期集團EPS系統業務應可維持不俗增長。

 

集團2017財年(截至12月底止)錄得純利3.52億美元,股本回報率高達29%,資產回報率為12%。彭博市場預測集團2018財年純利3.65億美元,相當於每股盈利約1.149港元。以2年平均市盈率12.9倍計算,目標價爲14.8港元,較現價約有11%潛在升幅,建議買入

 

 

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)
南華金融副主席張賽娥 (CE:AAA815)–香港證監會持牌人士

娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載

 

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