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龍源電力 (916 HK):復建風電場龍源最為受惠

2018-04-23

龍源電力在全國擁有300多個風電場,以及光伏、生物質、潮汐、地熱和火電等發電項目,業務分佈於中國32個省市和加拿大、南非等國家。集團去年累計完成發電量455.83億千瓦時,其中風電發電量344.48億千瓦時,按年升14.97%。集團風電發電量上升,主要受惠於裝機容量上升和限電比例降低所致。截至2017年底,其風電控股裝機容量達18,395兆瓦,繼續位居全球風電營運商首位。

 

2018年集團新投產風電規模達1至1.2吉瓦。此外,「十三五」規劃中全國海上風電規模計劃增加至500萬兆瓦,龍源計劃佔其220萬兆瓦。另外,集團預期今年棄風限電比率可望降至7%。今年首季累計完成發電量達13,603,763兆瓦時,較去年同期上升20.61%,風電部份更按年升33.16%。

 

發改委公布今年首季全國發電量達1.57萬億千瓦時,按年升10%。用電量上升,主要受惠於今年首兩個月全國規模以上工業及固定資產投資增速所帶動。數據中顯示,新能源發電增長較為明顯。風電按年增長37.9%、太陽能發電按年增長58.7%。預期在中央嚴治空氣污染及減排碳政策下,風電等新能源需求將與日俱增。另外,國家能源局發佈「2018年度風電投資監測預警結果的通知」。內蒙古、黑龍江等省市可恢復風電場建設,預期集團之風電業務應最為受惠。

 

集團2017年純利36.88億元人民幣(下同),按年升8%。每股盈利45.89分。末期息每股0.0918元。彭博市場預測集團2018年純利45.59億元,按年升23.6%,預測2018年每股盈利約0.71港元,按年升34%。以2年平均預測市盈率12.6倍計算,目標價爲8.95港元,較現價約有32%潛在升幅,建議買入。

 

 

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)
南華金融副主席張賽娥 (CE:AAA815)–香港證監會持牌人士

娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載

 

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