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重慶農村商業銀行(3618 HK):冀受惠普惠金融降準

2018-01-08

重慶農村商業銀行(3618 HK)尤其支持國策倡導的戰略新興行業並對小微企業及「三農」等行業加大支持。集團貸款主要投向製造業、水利、環境和公共設施管理業、批發和零售業、租賃及商業服務等行業、房地產業、電力燃氣及水的生產和供應業,截至2017年6月30日,分別佔集團貸款總額的19.71%、14.12%、7.10%、4.89%、3.69%及 3.76%。集團在2017年下半年增資40億元即擴大後股本的7%,支持未來業務發展。

 

截至2017年6月30日,集團的銀監口徑小微企業貸款餘額986.97億元,較年初增加52.63億元,增幅為14.97%,高於全行各項貸款平均增速7.53個百分點,佔3237億元總貸款的30.5%,有望受惠於2018年實施的針對普惠金融實施定向降準政策。

 

國務院為支持金融機構發展普惠金融業務,聚焦單戶授信500萬元以下的小微企業貸款、個體工商戶和小微企業主經營性貸款,以及農戶生產經營、創業擔保、建檔立卡貧困人口、助學等貸款,人民銀行決定統一對上述貸款增量或餘額佔全部貸款增量或餘額達到一定比例的商業銀行,實施定向降準政策。凡前一年上述貸款餘額或增量佔比達到1.5%的商業銀行,存款準備金率可在人行公布的基準檔基礎上下調0.5個百分點;前一年上述貸款餘額或增量佔比達到10%的商業銀行,存款準備金率可按累進原則在第一檔基礎上再下調1個百分點。

 

集團在2017年首3季的淨利潤為69.67億元,同比增長10.36%。參考彭博數據,市場預期集團2017年全年盈利88.1億元(預測每股盈利0.923元),即預計下半年盈利為18.43億元。過去5年的平均預測市盈率為5.3倍,以2018年的預測每股盈利1元推算,目標價為 6.36港元,較現價有約12%的潛在升幅,建議買入

 

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)
南華金融副主席張賽娥 (CE:AAA815)–香港證監會持牌人士

娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載

 

 

披露:此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(“分析員”)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本研究報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公司(“該公司”)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益,而本報告所評論的是涉及該公司的證劵,且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等(不包括分析員),將不時持長倉或短倉、作為交易當事人,及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具(包括期權和認股權證);及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人,或現正涉及其發行的主要莊家活動,或在過去12個月內,曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

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