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影響國家金融安全 香港小心

2019-06-06

《資本壹週》708期 (2019年6月6日)

影響國家金融安全 香港小心
.中國已經一副「做爛仔」的姿態,準備全面鬥爭,長期作戰。
.中國的5G專利項目,佔了全球的34%,豈止領先美國兩年?
.如果香港被美國認為威脅紐約地位,隨時影響國家金融安全。

中國正式反擊了。繼《人民日報》刊登了評論文章,「奉勸美方不要低估中方維護自身發展權益的能力,勿謂言之不預」後,剛過去的週日,國務院更發表了《關於中美經貿磋商的中方立場》白皮書,直數美國的不是,甚有大戰當前的況味。

中國不得不反制美國,更是愈快反制愈好。因為國家主席習近平提出了「中華民族偉大復興」的目標,而要做到「中華民族偉大復興」,就要聚人,兼夾聽令,即是做好國民教育。若要聚人,豈可任人魚肉,罵不還口,打不還手?若然自己任踢唔嬲,豈非人人都會來踢自己?

事實上,中國已經一副「做爛仔」的姿態,準備全面鬥爭,長期作戰。首先,與此前的刻意按下媒體對中美貿易戰的報道與評論不同,近日內地輿論形勢作出了180度的轉變。除了義正辭嚴狠批「美方出爾反爾、得寸進尺,堅持不合理的高要價、堅持在協議中寫上涉及到主權問題的要求,而且堅持不取消雙方經貿摩擦開始以來加徵的關稅,致使談判嚴重受挫」,並強調「中國在原則問題上決不讓步」的立場外,還拉開戰線,總之跟美國有關的國家都講,譬如俄羅斯,以及古巴等,務求令到14億人口槍口一致向着美國。

中國14億人口齊齊鬧美國的威力,肯定厲害過印度14億人口。因為美國從中國得來的收入,還有很多,譬如電影,不少荷里活電影的票房,本地已經不及內地。另外,還有來自中國遊客、學生的收入。如今內地不用限制中國遊客、學生前往美國,相關人等已經不想去了。

首要目標 穩住經濟
在輿論以外,經濟方面,相信中央已經做了萬全的準備,只要穩住便成,這便憑藉此前壓低基數來達成,然後保持政策的靈活性。譬如樓市,打了一輪,早前放手少少,已經有所反應。因此,本欄認為,今年內地的經濟增長,豈止於總理李克強在兩會的政府工作報告中訂下的6至6.5%目標,應可達到6.4%甚至6.6%也不出奇。股市也是一樣,撳低了再同美國砌,以免大幅波動。

其實,如果只是徵收關稅,市場會自己調節、執位。初時只徵10%,現在已經調節好;就算即將增加至25%,也會慢慢執好位。最怕只是美國隨時變,人人以為25%稅率是最高?隨時高處未算高。

至於內地廠商撤離,搬到其他東南亞國家,則是得個講字,這是由於容量問題,淨計碼頭、港口,其他國家譬如越南便應付不了龐大運輸量,還有其他基建如道路呢?這還未計人口,在哪裏可以請到如內地工廠規模的工人?更遑論工人的質素、效率。搬回美國更是天方夜譚,淨計人工,中國與美國已經相差六、七倍。

5G發展 遙遙領先
華為方面,會否因為美國的制裁而「休克」?個人認為不會,因為集團好過中興(00763)。一來集團與全世界的科技巨頭幾乎都有生意來往,此外在全球各地都有分部,聘請當地人,並與當地大公司合作;二來相信研發的投入也比較多。

尤其是在5G的發展上,華為可謂遙遙領先。根據歐洲電訊標準化協會的資料,截至去年12月,全球通訊企業累計聲稱的標準必要專利總數有11,681項,華為佔了1,970項,排名第一,佔比17%;排在第二的諾基亞,則有1,471項;高通只排第六,得1,146項。

以國家計,更不得了。德國專利數據公司IPlytics的5G專利報告顯示,以中國為首的亞洲國家所持有之5G專利項目,遠超過美歐市場;當中,中國佔了全球的34%,其次為韓國的25.16%,美國只佔13.87%。依此看來,中國的5G發展,豈止如任正非所講,領先美國兩年?

亦因如此,個人很懷疑美國制裁華為的作用,尤其是美國是限制在美國生產的晶片,抑或所有美國企業生產的晶片,都不可以賣給華為?如果Intel在英國生產的晶片呢?在中國生產的呢?正如日本國家表示不會與華為合作,日本企業卻未必一樣。

國家金融安全危機
既然經濟與華為都無有怕,個人擔心的反而是香港,因為英國脫歐後,香港很容易便爬過倫敦的頭,成為全球第二大國際金融中心,尤其在科網巨企回流作第二上市,再加上一帶一路及大灣區的發展。如果美國認為此乃對紐約的威脅,大家便要小心,尤其是香港屬開放型經濟體,即是美國可以任搞,造成金融震盪,影響國家金融安全。

因此,《國安法》一定要有。特別是現時情況更為複雜,以前香港遇着此等政治局面,尚可輕輕帶過,例如兩年前扣查新加坡裝甲車,甚至前中情局人員斯諾登,也是經香港前往俄羅斯;現時卻避無可避,且看伊朗油輪事件,美國便點名香港不可讓之停靠。

亦因如此,本欄認為政府正是看到了這一點,所以明知中港法制有距離,都一定要通過修訂《逃犯條例》,條例並不似是針對香港人,相反,卻可能針對外國人,這便難怪歐美商會如斯騰雞了。

最後一提的是,隨着科網巨企回港作第二上市,將會帶起很多相關行業,包括律師、經紀行、顧問、仲裁等,中環寫字樓價必升無疑。

南華證券錢莊
港股認真大鑊,過去一週拾級而下,即使週二(4日)美股隨着聯儲局主席鮑威爾放「鴿」而大升,翌日恒指都未見大彈,即使一度重上27,000點,最終升幅亦只有133點或0.5%升幅,收報26,895點,即使扭轉連續5天跌勢,但成交金額不足800億元,足見投資者入市意欲極低。

而事實上,市場現時沒有買貨的理由,觀乎此走勢,繼續只有陰乾的分兒,本欄投資組合維持「低買」的策略。

話說回頭,特朗普認真犀利,他想油價跌,就算美國封殺原油主要出口國伊朗,以及OPEC拒絕增產,油價仍然跌,紐約期油只有53美元,布蘭特期油亦只得61.95美元,反觀兩星期前,紐約期油還在60美元以上,布蘭特期油則在70美元以上。

這還不特止,就連一直企硬的聯儲局,口風亦愈來愈鴿,鮑威爾最新更明言不排除減息,以致道指挾高512點或2.1%至25,332點,標指及納指也分別升2.1%及2.7%,創今年以來第二最佳表現的一天。

依此看來,特朗普競選連任可謂贏硬,民主黨那邊可能只求其找個人出來選,連炮灰也不找。

每週一股——新地(00016)
中原樓價指數雖然破頂,反映本港地產市道向好,不過港元拆息早前連升多日,港匯多次觸及弱方兌換保證,投資者憂慮本港或要追加息,拖累地產股表現。惟聯儲局主席鮑威爾表示,將採取適當措施以維持經濟擴張,並密切監控貿易動向的影響,投資者憧憬美國減息機會增加。美國加息週期結束甚至減息,無疑可紓緩本港加息壓力,對息口敏感的地產股屬正面。

而新鴻基地產(00016)旗下御半山第一期項目推售至今沽出逾9成單位,平均呎價約1.65萬元,第二期最快月內推售,推售方式會跟足地產建設商會指引,定價會參考第一期及其他指標屋苑。由於有新盤發售,料對新地股價亦會有提振。

此外,本港地產股現價較淨資產值折讓42%,折讓幅度高於10年歷史平均值的35%,因此相信新地股價隨時反彈,可敲。

一週重點新聞
.摩根士丹利預計,全球經濟增速將從目前的3.2%放緩至2.7%。

.中國工信部宣布將於短期內發出5G商用牌照,較市場預期早。

.中國5月財新服務業PMI錄得52.7,較4月回落1.8個百分點,為3個月以來最低,但增速仍然強勁。之前公布的5月財新中國製造業PMI持平於50.2。

.外電引述消息人士指滙豐控股(00005)擬削減數以百計的投資銀行職位,當中環球銀行及市場業務擬裁最少500人。

.新濠國際(00200)旗下美國納斯達克上市的新濠博亞娛樂公布,已簽下購買協議,向澳洲富豪James Packer旗下CPH Crown Holdings Pty Limited購入澳洲皇冠度假集團19.99%股權,作價17.59億澳元。

.沽空機構Blue Orca Capital舉行新聞發布會狙擊內地體育用品股安踏體育(02020),質疑安踏財務數據,並認為其股價僅值32.93元。

.證監會指上市不足半年的零食連鎖店優品360(02360)股權過分集中,其於5月23日,20大股東持股逾九成半,只有4.23%為「街貨」。

.地政總署公布,啟德第4A區1號住宅地,將於6月6日招標,7月19日截標,市場料最高估值逾160億元。

.港鐵公司(00066)因持股30%的英國鐵路公司SWR財務表現未如理想,將撥備4,300萬英鎊。

.領展(00823)公布截至今年3月底止年度業績,物業收益增長0.3%至76.89億元,若不包括收購、出售或新營運的任何物業的相同基準,則按年增長7.1%。

.華碩宣布,騰訊遊戲與旗下ROG(玩家共和國)將在遊戲手機合作,雙方將推出遊戲手機ROG Phone II,並於7月發布,但未透露具體包含哪些遊戲。

周大福(01929)會於6月6日公布業績,屆時可看到本港消費市場表現;美國將於6月8日公布4月消費信貸,市場料有130億美元;中國將於6月9日公布貨幣供應,市場預期M0增長3.5%、M1增長3.4%及M2增長8.6%。

文章來源:Capital Weekly 資本壹週

吳鴻生南華集團主席《資本壹週》社長
劉若文:《資本壹週》總編輯

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