南華金融 Sctrade.com 動力推介 (3月18日) |信光拓產能
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南華金融 Sctrade.com 動力推介 (3月18日) |信光拓產能

2020-03-18

信義光能(968 HK)新產能加上成本因天燃氣降價而受控支持盈利高速增長

疫情對集團生產影響短暫,3月份基本在全面恢覆當中,而電站如常營運。集團2020年預計新增四條太陽能玻璃生產線,總產能為4,000噸╱日,從而將總日熔量由7,800噸增加至11,800噸。鑒於國內疫情現平穩得到控制,料產能擴建受疫情影響不大。根據彭博市場預測,集團2020年預測收益按年上升31%至119億元。近期天燃氣價格下跌,利好集團成本端,目前天燃氣成本佔集團成本的30%左右,預計2020年天燃氣成本將下降2-3%左右。此外,集團正於廣西開發一座低鐵硅砂礦,有助集團進一步降低原材料的成本。2019年集團綜合毛利率實現43%,同比提升4.4個百分點。2019年集團股東應佔溢利24.16億元(港元,下同),按年增長29.7%,集團2020年預測盈利按年增28%至30.9億元,市盈率和週息率分別為12.3倍和3.8%。

(本文資料來源:港交所、彭博) 分析員:蔣丹清 (CE: BOD769)

 

權益披露:

分析員蔣丹清 (CE: BOD769)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露:本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(分析員」)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公司(「該公司」)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30 日內曾交易報告內所述的股票;(2)在本報告發出後3 個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

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