基金教學

從基金月報了解基金

每隻基金都會定期發佈最新基金資訊,從基金經理背景,管理公司規模,到投資策略,買賣交收程序都有詳盡資料,基金資訊可在網頁上或以電郵方式發送。在不同資訊中,投資者可先從基金月報開始了解基金,基金月報會揭露最新基金的回報、最新的持股與比例等等,投資者可以知道整個基金的投資狀況。   基金月報在評估基金投資時有很多資訊,很多重要資料都可以在月報中快速找到。投資者亦可選擇基金說明書或招股書,但公開說明書或招股書並沒有最新資訊。從基金月報中, 可以知道成立時間,基準貨幣,註冊國家,管理費,基金規模風險等級及投資目標等等,有些基金更會把基金的績效和指數做比較。 除了基金的基本資料之外,基金月報上會列出歷來回報率與10大持股的數據,讓投資者更了解投資狀況。 一般來說投資基金的投資者都會以長線為目標,投資者可觀察長期回報,留意基金回報是否優於指數,特別是發生各種金融危機年度的變化。另外,投資者亦要留意前10大持股比例,會否集中於單一股票,安隆公司事件可以証明規模大的公司亦有倒閉風險,如果基金太集中於單一公司或者行業或者表現較為波動,相對風險自然較高。   南華財富管理部     重要聲明及風險披露:   1.以上所載資料不應視為向個別投資者作出之推薦或專業意見。投資涉及風險, 過往業積、回報及派息未必能作為日後指標。 2.投資者在作出任何投資決定前,應先參閱基金相關資料(包括但並不限於招股書、產品概覽、基金每月、半年及年終報告);投資者亦應考慮本身需要及實際情況或尋求獨立財務專業意見。 3.以上資料料僅供參考之用,投資者不應只單獨基於以上資料而作出投資決定;當中所載並不構成由南華集團的任何成員、其各自董事、雇員、代表、委託人和代理人向他人作出買賣任何基金的要約或招攬。

基金的派息政策

基金的派息政策各有不同,基金通常會定期派息,如按月、按季或按年派發。但派息非必然,部分基金會將股息保留再投資,有基金更可能不派發股息。不同基金在派息率、 派息次數亦有不同,投資者應注意,除非銷售文件列明,基金的派息率及會否定期派發股息,跟買滙豐股票一樣是沒有保證。而基金可能發行多於一種股份類別,不同的股份類別有不同的派息政策。有些基金可發行「派息股份類別」,目標為定期派發股息,但基金亦不一定為酌情派息股份類別派發股息,投資者投資前應細閱基金銷售文件了解派息政策詳情。   基金派發股息時,投資者亦要留意該等獲派資金的來源,有部份基金聲稱定期向投資者派發的股息,其派息並非來自可分派的投資淨收入,而是從本金派息,即投資基金不代表投資者可以由此得到正回報。只要基金沒有違反適用法律及組成文件,基金可以從其資本中派發股息。派息從基金資本中支付,即等同從投資者原本投資金額或從金額賺取的資本收益提取部份款項,可能導致基金的資產淨值即時下跌,未來可供投資的金額相對減少。     南華財富管理部     重要聲明及風險披露:   1.以上所載資料不應視為向個別投資者作出之推薦或專業意見。投資涉及風險, 過往業積、回報及派息未必能作為日後指標。 2.投資者在作出任何投資決定前,應先參閱基金相關資料(包括但並不限於招股書、產品概覽、基金每月、半年及年終報告);投資者亦應考慮本身需要及實際情況或尋求獨立財務專業意見。 3.以上資料料僅供參考之用,投資者不應只單獨基於以上資料而作出投資決定;當中所載並不構成由南華集團的任何成員、其各自董事、雇員、代表、委託人和代理人向他人作出買賣任何基金的要約或招攬。

基金的銷售文件

投資者買基金時會收到基金的章程,列明基金的性質,所作的投資和風險,當中包括投資目標、限制、風險披露、收費、交易程序、觸發基金延遲、暫停買賣或甚至終止基金運作的情況等,銷售文件會備有中、英文版本供投資者參考,基金認購表格會連同銷售文件一併派發。   有一點投資者要留意,銷售文件會列出在認購、贖回及轉換基金時所須繳付的所有費用,亦會有基金需付的費用 (例如管理費、受託/代管費及設立基金所需的費用等) 的現有水平及上限。銷售文件更會列明基金管理公司在增加收費時所須給予基金持有人的通知期。如果新收費水平是在基金組成文件所述的上限之內,基金管理公司一般須給予持有人1個月的通知,否則,便可能需要獲得持有人的同意,方可實施新收費。 投資者買基金時會亦可能會收到基金發出予公眾的廣告和宣傳資料,證監會對此亦有相關規定,不論有關廣告是否須獲證監會認可,還是根據《證券及期貨條例》獲豁免認可,都必須遵守《廣告宣傳指引》。《廣告宣傳指引》一般要求廣告不含虛假、偏頗,具誤導或欺騙成分。不過投資者無論收到任何資料,如遇有不明白之處,必須向顧問了解清楚。     南華財富管理部     重要聲明及風險披露:   1.以上所載資料不應視為向個別投資者作出之推薦或專業意見。投資涉及風險, 過往業積、回報及派息未必能作為日後指標。

認可基金(authorized funds) 與 未經認可基金(unauthorized funds)的分別

在香港,基金銷售受到證監會的監管,除非獲得豁免,否則向公眾銷售未經認可的基金屬違法行為。證監會設有基金認可機制措施,以保障投資者,確保認可投資產品(包括基金)符合有關監管要求,並在銷售文件中提供足夠資料,讓投資者從相關資料作出投資決定。但證監會認可某項投資產品,不等同推介該投資產品,亦不擔保該投資產品有一定回報或不會虧損。 要獲得證監會認可,基金要按照《證監會有關單位信託及互惠基金、與投資有關的人壽保險計劃及非上市結構性投資產品的手冊》的規定申請,其中包括架構、投資指引及限制、持續披露的要求、日常管理運作的其他要求等。而基金的管理公司、受託人/代管人亦有相關規定。 相反,未經認可基金就指基金並沒有經過證監會基金認可機制認可。法律規定未經認可的基金不可以向公眾人士銷售,但可用私人配售方式向專業投者發售。而未經認可的基金不但不受證監會監管,其運作亦可能不受任何香港監管機構規管例。例如證監會會要求基金經理為持牌人仕,未經認可基金則沒有此保障,甚至可以選用無經驗人仕作為基金經理。 因此,當投資者考慮購買賣基金時,必須了解基金特性及風險,並須查證有關基金是否認可,或者受任何監管機構監管,從而了解保障安排,如果錯誤投資不受監管的基金,就可能沒有任何保障及承受很高的風險。   南華財富管理部     重要聲明及風險披露: 1.以上所載資料不應視為向個別投資者作出之推薦或專業意見。投資涉及風險, 過往業積、回報及派息未必能作為日後指標。 2.投資者在作出任何投資決定前,應先參閱基金相關資料(包括但並不限於招股書、產品概覽、基金每月、半年及年終報告);投資者亦應考慮本身需要及實際情況或尋求獨立財務專業意見。 3.以上資料料僅供參考之用,投資者不應只單獨基於以上資料而作出投資決定;當中所載並不構成由南華集團的任何成員、其各自董事、雇員、代表、委託人和代理人向他人作出買賣任何基金的要約或招攬。 4.本文所載資料乃根據南華集團認為可靠的資料來源而編制,惟該等資料來源未經獨立核證,故南證不會就本文及其所提供意見的準確性或完整性作出任何保證、陳述或擔保。

基金冷知識

保險基金操作原理

很多保險公司提供基金相連保險,早幾年有相連到投資『金磚四國』基金的保險,現在亦有相連到不同資產的保險,原理是投資保單繳付的供款,由保險公司投資到客戶所選取的相關基金或資產,用作增加投資保單價值,從而同時達到有「投資+保險」。在投資部分,保險公司會幫受保人買自己或其他公司的『基金』,或是幫你買入『交易所基金』。而保險部分,保險公司會用保費購買定期純保險或壽險。 但是,投資型保單費用相對較高(投資型保單費用 >純投資費用+純保險費用),保險公司會在保費先扣除前置費用、管理費再去投資。投資後亦會再扣相關費用,最後才是保單的最終帳戶價值。而投資型保單的本金和繳費經常會有變動,投資賺錢,投資保單價值會增加。反之,投資賠錢,會減少本金總額。投資型保單也會加上『萬能』,意思是彈性繳費的意思,由於投資收入有波動,實際的保險繳費會有所不同,投資者有時可能要補回保費差額,本金亦有可能不保本,所以必須看清楚每張保單的規定。   南華財富管理部 重要聲明及風險披露: 1.以上所載資料不應視為向個別投資者作出之推薦或專業意見。投資涉及風險, 過往業積、回報及派息未必能作為日後指標。 2.投資者在作出任何投資決定前,應先參閱基金相關資料(包括但並不限於招股書、產品概覽、基金每月、半年及年終報告);投資者亦應考慮本身需要及實際情況或尋求獨立財務專業意見。 3.以上資料料僅供參考之用,投資者不應只單獨基於以上資料而作出投資決定;當中所載並不構成由南華集團的任何成員、其各自董事、雇員、代表、委託人和代理人向他人作出買賣任何基金的要約或招攬。 4.本文所載資料乃根據南華集團認為可靠的資料來源而編制,惟該等資料來源未經獨立核證,故南證不會就本文及其所提供意見的準確性或完整性作出任何保證、陳述或擔保。

為何選擇多元資產基金?

基金投資選擇繁多,不同的基金有不同的優點和挑戰,其中多元資產基金可在規模、資源和投資交易方面發揮更多優勢,讓投資者可以輕鬆自在管理財富。多元資產基金可為忙碌的投資者建立一個分散的投資組合,投資者不必自行管理投資組合而費神,基金經理會定出一個較長的投資目標,負責管理並分散投資組合。 一般基金通常只可投資一種資產類別,例如股票或者債券,但多元資產基金(有時稱為平衡基金、混合資產基金等)會投資於廣泛不同的資產類別,通常以股票和債券為主,亦有其他另類投資如黃金、金融衍生工具或者樓市等。當一種資產升時而另一種資產可能會跌,例如股票與債券的走勢多數為背離,基金經理可適時調節組合,從而穩定回報及管理風險。有些多元資產基金旨在實現資本增長,而另外一些則以收益為目標,也有一些希望兩者兼得。基金經理定出目標後,會定期監控和管理市場對不同資產的影響,有助投資者應對金融市場波動。 在市場上,多元資產基金其實有許多不同形式和規模的產品可供選擇。投資者選擇時要切合需要,可先向財富管理顧問諮詢,確保本身的投資目標和風險與基金的取向是一致。 南華財富管理部     重要聲明及風險披露:   1.以上所載資料不應視為向個別投資者作出之推薦或專業意見。投資涉及風險, 過往業積、回報及派息未必能作為日後指標。 2.投資者在作出任何投資決定前,應先參閱基金相關資料(包括但並不限於招股書、產品概覽、基金每月、半年及年終報告);投資者亦應考慮本身需要及實際情況或尋求獨立財務專業意見。 3.以上資料料僅供參考之用,投資者不應只單獨基於以上資料而作出投資決定;當中所載並不構成由南華集團的任何成員、其各自董事、雇員、代表、委託人和代理人向他人作出買賣任何基金的要約或招攬。 4.本文所載資料乃根據南華集團認為可靠的資料來源而編制,惟該等資料來源未經獨立核證,故南證不會就本文及其所提供意見的準確性或完整性作出任何保證、陳述或擔保。

基金名稱
基金貨幣
SC風險評級
發行日期
基金規模^
(百萬元)
曆年回報
基金月報
2020 2019 2018 2017 2016 年初至今^
霸菱-環球債券基金 美金 低至中風險(2) 07/07/1978 US$129 12.48% 7.54% -1.36% 6.25% -1.61% -5.22%
聯博-美元收益基金AT 美金 低至中風險(2) 16/09/2002 US$27,014 4.59% 12.21% -1.15% 4.82% 7.77% -1.14%
聯博 -環球高收益基金AT 美金 中風險(3) 26/09/2002 US$20,947 1.89% 13.28% -5.42% 7.34% 14.02% 0.05%
東亞聯豐-中國高收益入息基金 A (分派) 美金 中風險(3) 22/04/2016 US$53 5.70% 10.40% -1.40% 7.00% 8.40% -0.60%
富達基金- 中國高收益基金 A 每月特色派息(G) 美金 中風險(3) 29/01/2016 US$2,171 8.40% 12.90% -5.10% 7.20% 0.30%
安聯動力-亞洲高收益債券基金AMg 每月派息 美金 中風險(3) 25/09/2015 US$974 1.80% 6.35% -7.47% 7.61% 13.22% -0.42%
^ 資料截至2021年2月28日
資料來源:基金公司的基金概覽、網站,iFAST,南華金融
精選中精選: 聯博-美元收益基金AT – 風險較低,基金規模大,債券平均信貸BBB+,派息率4.8% 請參閱基金月報(PDF )及點擊再看更多資訊(PDF )

風險聲明

  • 投資涉及風險。基金價格可升可跌,甚至變成毫無價值。過往表現並非未來結果的指示。投資於基金的回報及本金值會有波動,倘若贖回各基金的股份,收益可能超出或低於原投資成本。
  • 外幣匯率的變化,回報率及投資本金也可能受波動。投資者如投資於不以當地貨幣計價的基金,應瞭解有關國家可能不時對特定貨幣進行外匯管制。
  • 基金派息可由基金經理酌情決定。派息或從附屬基金資本中支付,或實際上從資本中撥付股息。
  • 投資者不應單靠本網站的資料而作出投資決定。
  • 投資者在作出任何決定前,應先與合適的專業人員討論其個別情況。
  • 本網頁內發表的意見在公佈日期後可能會隨時變動。本網頁內資料僅供參考,並不構成投資建議。
  • 南華金融不就任何資料的準確性作出聲明或保證,如有錯漏或疏忽,本集團或關係企業與其任何董事或任何受僱人,恕不負任何法律責任。
大選後的投資路向

美國總統大選正在舉行,民主黨總統候選人拜登料獲足夠選票入主白宮,但大量郵寄選票清點需要較長的時間,許多州份最後結果有待確定。另一方面,共和黨總統候選人特朗普質疑選舉舞弊,有可能針對結果而提出法律方面的質疑,可能牽起訴訟,要用數周,甚至更長的時間才可決定誰主管美國。而許多州份有可能會出現大型示威,嚴重的更可能有暴動發生。   大選結果固然對行業有著不同潛在的影響,投資者亦要留意下屆政府如何處理經濟及中美關係,過往大選年市場普遍傾向高波幅,但今年的市場走勢將由當前的經濟條件決定,現在美國仍處在疫情之中,如果美國總統『大龍鳳』遲遲未能完埸,其他地方如台海或北韓發生突發事故,相信市場會繼續波動。 一般來說,大選年的波幅較其它年份較高,今年亦是一樣,投資者應注意基本因素,根據個人的風險取向及需要,留意質素較佳的投資選擇,例如派息較高的優質債券基金,再透過分散投資捕來捉這個入市機遇。   南華財富管理部   重要聲明及風險披露:   1.以上所載資料不應視為向個別投資者作出之推薦或專業意見。投資涉及風險, 過往業積、回報及派息未必能作為日後指標。 2.投資者在作出任何投資決定前,應先參閱基金相關資料(包括但並不限於招股書、產品概覽、基金每月、半年及年終報告);投資者亦應考慮本身需要及實際情況或尋求獨立財務專業意見。 3.以上資料料僅供參考之用,投資者不應只單獨基於以上資料而作出投資決定;當中所載並不構成由南華集團的任何成員、其各自董事、雇員、代表、委託人和代理人向他人作出買賣任何基金的要約或招攬。 4.本文所載資料乃根據南華集團認為可靠的資料來源而編制,惟該等資料來源未經獨立核證,故南證不會就本文及其所提供意見的準確性或完整性作出任何保證、陳述或擔保。  

第三季回顧及展望

回顧第三季表現,全球疫情出現緩和跡象,市場預期經濟將會復甦,投資者對風險資產信心繼續回升,季內所發布的經濟數據繼續改善,歐美,日本及香港市場第三季皆錄得升幅。環球主要央行減息,以寬鬆貨幣政策應對疫情帶來的影響,各國亦有經濟財政措施幫助企業,對低收入或失業者提供支援。各國大規模刺激措施成功提振市場氣氛,資金持續流入股市。展望未來,環球經濟將取決於疫情與疫苗,相信企業盈利有機會恢復改善,股票及高收益債券可看高一線。   債券基金的選擇 日期: 29/10/2020   回顧第三季表現,聯儲局9 月承諾會維持利率不變,直到達致充分就業和2%的平均通脹目標,預期2023 年都不會加息。美國十年期國債息率在第三季先跌後升,大致於0.5%至0.85%上落,預期第四季水平變化不大,但較低風險債券類別在第三季普遍錄得不俗升幅。較高風險債券類別亦承接上季氣勢繼續反彈。但因貨幣走勢回落,新興市場本幣債券第三季僅升1.1%,為表現最差的債券類別。   國際貨幣基金組織(IMF)在10月13日發布《世界經濟展望報告》,預計2020年全球經濟將萎縮4.4%,當中只有中國的經濟體實現正增長,為1.9%。為求避險,股票基金資金相繼流出,而債券型基金不斷有資金流入,避險作用較大的美國投資級別的債券較受歡迎,價格走勢強勁。 目前全球公債收益率均處於低位,截止10月29日,美國10年期公債收益率僅為0.831% (見圖)。而不少歐洲國家的10年期公債收益率更為負數,美國BBB級企業債的年收益率僅為2.42%,處於低位水平。但有部分新興市場的投資級別債券基金收益率超過3%,非常吸引。   投資債券型基金要留意,現時發達國家的基本利率已處於低位,未來減息空間有限,意味著發達國家的債券價格有一定的壓力。而疫情底下部分公司還債能力亦可能受到影響,如果疫情影響時間更長,可能會令資金鏈出現問題,預計航空業及飲食娛樂業更是重災區。

一般銀行比較
認購費或佣金 認購費: 0.88%起,唯需視乎個別基金及以有關基金之銷售文件內所載為準 認購費: 1.8 -2.5%不等
戶口月費 參考每日投資組合價值而收費
戶口行政費 參考每日投資組合價值而收費

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