標普降中國信貸評級但仍屬投資级别 (9月22日)

市況回顧 – 恆指昨天收報28,110.33點,跌17.47點或0.06%,成交金額1,084.6億元。國指收報11,198.32點,升24.81點或0.22%;上證收報3,357.81點,跌8.1點或0.24%。國指表現優於恆指及A股,比亞迪股份(1211 HK)升3.99%,單一股份為國指帶來6.7點升幅。標普將中國評級從「AA-」下調至「A+」,展望穩定;稱中國長期強勁的信貸成長增加了中國的經濟和金融風險。標普還下調了中國農業發展銀行、國家開發銀行、中國進出口銀行、星展銀行(中國)、恒生銀行(中國)、滙豐銀行(中國)的評級。料消息或利淡內銀板塊。美國總統特朗普下令制裁與北韓做生意的企業和個人,並指中國央行已下令金融機構停止與金正恩的政權打交道。美國上周首次申領失業救濟人數意外減少,哈維颶風對德克薩斯州影響降溫。不過,投資者擔心聯儲局加息在即,利淡美股三大指數。今早亞太股市偏軟。

 

今日展望 – 據報導,36家廣東省屬國企也將實施分類合併、壓縮整合。按目前廣東省屬國企共計7萬億的資産規模來計算,未來的集團可能平均每家資産規模將近8,000億元。按照廣東省國資改革的新思路,對於准公共類板塊,不同省屬企業旗下的水電類、工程隧道類、金融類、高速公路類、機場類、港口類等同類資産,或將率先進行整合。可關注廣東國資企業,如粵海投資(270 HK)珠江船務(560 HK)白雲山(874 HK)等。

 

企業要聞

  1. 新世界發展(17 HK)公布,截至今年6月底止全年純利按年跌逾11%至76.76億元,每股盈利80仙,末期股息按年增加6.5%至33仙。期內,總營收按年跌4.9%至566.29億元;毛利按年跌1.7%至182.16億元。至於全年基本溢利71.33億元,按年升26.5%(上年基本溢利扣除了內地出售五個項目的一次性溢利)。
  2. 玖龍紙業(2689 HK)公布截至今年6月止2017財政年度業績,銷售額391.55億人民幣(下同),按年增加22%。錄得純利43.84億元,增長291%,每股盈利93.87分。末期息25分,增派17分。全年共派息30分。撇除匯兌虧損及衍生金融工具收益,年內盈利增加68.1%至47.65億元,主要由於產品售價上升及盈利率改善。期內,毛利79.76億元,上升36.1%;受惠產品售價上升,毛利率由18.3%增至20.4%。
  3. 大唐發電(991 HK)公布,獲中證監批准配售不多於27.95億股H股,使A股認購協議及H股認購協議各自生效的其中一項條件已獲達成。大唐發電昨日指出,擬向控股股東大唐集團發售不超過26.62億股A股,以及不超過27.95億股H股,分別集資不超過83.34億元人民幣,以及不超過62.22億港元。
  4. 中國奧園(3883 HK)公布,透過注資收購青島盛季金茂建設51%股權,連同提供股東貸款,投資金額近7.89億人民幣,將由內部資源撥付。青島盛季金茂建設主要從事開發位於山東省膠州市的商住項目,涉及總建築面積250,337平方米。
  5. 眾安在綫財產保險(6060 HK)IPO公開認購超額逾400倍,凍結資金2,000億元,應該是今年大型IPO超額認購倍數最高的新股。

 

權益披露
分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。
分析師嚴涵 (CE: BFN097)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

 

披露:此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(“分析員”)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本研究報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公司(“該公司”)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益,而本報告所評論的是涉及該公司的證劵,且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等(不包括分析員),將不時持長倉或短倉、作為交易當事人,及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具(包括期權和認股權證);及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人,或現正涉及其發行的主要莊家活動,或在過去12個月內,曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

重要說明:此報告和報告中提供的資訊和意見,由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備,並且以合理謹慎的原則編制,所用資料、資訊或資源均于出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面,無論明示或暗示,無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容,而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。

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