惠理集團(0806)的主要業務為從事投資基金及管理帳目提供投資管理服務。

集團在2016財年錄得收益總額14.33億港元,同比下跌19%;其中管理費總額為10.49億港元,表現費總額為1,080萬港元,分別同比下跌8.4%及96.5%。經營利潤1.79億港元,同比下跌65.2%;股東應占溢利1.38億港元,同比下跌49.7%。
 
在2016財年,集團的平均管理資產減少9.4%至138.81億美元,是令管理費減少的原因。在2016年12月底,集團的管理資產為132.49億美元,較2015年底的155.76億美元下跌14.9%,主要原因是年內錄得淨贖回19.30億美元。(認購39.26億美元,贖回58.56億美元)。
 
就基金的整體表現而言,集團管理基金的資產加權平均回報率於2016年錄得0.6%的增幅,其中惠理大中華高收益債券基金於年內錄得15.9%的回報、惠理價值基金於年內下跌3.2%、惠理高息股票基金於年內下跌0.2%。在2016年下半年,集團的資金淨流出情況得到改善,贖回淨額由2016年上半年的12.79億美元回落至6.51億美元。
 
集團解釋,由於2016年面對不少挑戰,出現了不少「黑天鵝」事件,令環球金融市場引起震盪,令市況更為波動並拖累投資情緒,也影響了資產管理市場的表現。參考彭博資料,集團2017年預測市盈率22.51倍,周息率2.5%。
 
雖然惠理集團的2016年業績未如理想,近日集團發出公告,指董事會已獲主要股東謝清海及葉維義告知,正在與一名潛在要約人進行商討,並已訂立收購集團權益之交易簽訂無約束力之諒解備忘錄。參考年報,謝清海配偶及葉維義分別持有27.96%及16.2%權益,均為集團的主要股東。
 
據外電報導,市傳買家為海航集團,收購作價相當於整家上市公司總值不低於20億美元,折合約每股8.4港元,雖然未知傳聞真偽,但如果賣盤成事的話,相信股價將會有所波動,值得留意和跟進。
 
(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)
南華金融副主席張賽娥 (CE:AAA815)–香港證監會持牌人士
 
娥姐心水股於每週港股第一個交易日刊載
 
 
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