人行中證監出招穩6月流動性預期 中國棚戶區改造1500萬套利基建及房企 (5月29日)

南華金融 | 贏動力:人行中證監出招穩6月流動性預期  中國棚戶區改造1500萬套利基建及房企
 
市況回顧–恒指上週五收報25,639.27點,升8.49點或0.03%,成交金額656億港元。國指收報10,579.67點,升8.07點或0.08%;上證收報3,110.06點,升2點或0.07%。端午假期前夕,兩市成交縮減至3,795億元人民幣。上週五美股變動不大,道指收報21,080.28,輕微下跌2.67點;納指收報6,210.19升4.94點;標普500收報2,415.82,升0.75點。中國4月份規模以上工業企業利潤同比成長14%,低於3月份增速23.8%。統計局稱,工業利潤增速放緩是前期高位成長後的合理回歸,總體看工業利潤仍保持良好成長態勢。分行業看,鋼鐵、汽車和化工等行業利潤增長明顯放緩,而消費品和高技術製造業支撐作用增強,企業效益狀況繼續改善。4月份,主要受價格漲幅回落、生產銷售增長放緩、成本上升等各種因素影響,黑色金屬冶煉和壓延加工業利潤同比下降7.8%,而3月份則增長1.3倍;汽車製造業利潤下降6.7%,而3月份則增長18.7%。
 
本周展望–中國流動性緊張預期升溫,6月份影響流動性的因素較多,內地銀行體系6月將面臨季末MPA,美聯儲6月可能再加息。據《金融時報》上週五報導,央行表示已關注到市場對半年末資金面存在擔憂情緒,擬在6月上旬開展MLF操作,並擇機啟動28天逆回購操作,搭配好跨季資金供給,保持流動性基本穩定,穩定市場預期;中證監昨日也發佈重磅減持新規,約束大股東減持行為,其中包擴股東每3個月通過集中競價交易減持的總股數不得超過公司股份總數的1%,減少大股東減持引發的市場波動,有助於維持市場穩定。中國住建部副部長陸克華上週五表示,國務院常務會議決定2018-2020年再改造各類棚戶區1500萬套,中國棚戶區改造於過去8年已累計開工3287萬套。消息將推動保障房等基建項目投資、三四線城市商品住房去庫存、以及建材裝修等消費,利好基建、地產等板塊,譬如在內地保障房業務有競爭優勢的中建國際(3311)以及三四線城市業務占比較大的碧桂園(2007)。受樓市調控影響,房企正在紛紛回流三四線城市,《經濟日報》援引中原地產數據稱,截至5月23日,一線城市21%的經營性用地溢價率已經是最近5年最低,而三四線城市的平均土地溢價率高達46%,刷新了歷史紀錄。A股及美股今日假期休市。本週三,中國將公佈5月官方PMI,根據彭博調查中值,5月官方製造業PMI將從上月的51.2滑落至51.0;本週四,中國將公佈5月財新製造業PMI,根據彭博調查中值,5月財新製造業PMI將從上月的50.3降至50.2。本週五,美國將公佈5月非農資料,目前市場預測下月美聯儲加息機會較大。
 
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