永升生活服務(1995):國家加快發展物業服務業

永升生活服務(「集團」)為旭輝控股(884 HK)旗下的物業管理服務商,於2020年位列中國物業服務百強企業第12位。2020上半年,集團盈利按年增89.1%至1.7億元(人民幣,下同),收入按年增90%至13.4億元。截至2020上半年,集團合約建築面積達到約1.4億平方米,在管總建築面積約為7,717.8萬平方米;其中來自旭輝集團的在管面積佔比23.9%,來自第三方物業在管面積佔比76.1%。集團既把握通過旭輝集團廣大業務覆蓋範圍所帶來的新商機,亦通過與物業開發商建立戰略聯盟以滲透到具有發展潛力的新市場。

住房和城鄉建設部等10部門聯合發佈《關於加強和改進住宅物業管理工作的通知》,要求加快發展物業服務業,推動物業服務向高品質和多樣化升級。《通知》鼓勵物業服務企業運用物聯網、雲計算、大數據、區塊鏈和人工智慧等技術,建設智慧物業管理服務平台,提升物業智慧管理服務水平;鼓勵有條件的物業服務企業向養老、托幼、家政、文化、健康、房屋經紀、快遞收發等領域延伸,探索“物業服務+生活服務”模式。國家支持物業服務業發展,料集團將從中受惠。

新冠疫情加大了對不同物業業態的需求,以及疫情後業主、租戶存在的潛在需求及服務方式的升級,均將推動社區增值服務進一步發展。2020上半年,集團社區增值服務收入佔比達19.4%,按年增84.6%至2.6億元,未來將會續遵循推動社區增值服務收入佔比提升的戰略。此外,集團成立霖久智慧科技有限公司,進一步增強科技實力,未來將繼續投資於技術及智慧運營以提升質量及運營效率。

市場預期集團2020年調整後盈利為3.9億元,按年增72.6%;2021年進一步增57.4%至6.1億元。集團2020年、2021年及2022年預測每股盈利分別為0.24元、0.37元及0.56元,年復合增長率爲51.8%。基於2021年每股盈利0.37元,以PEG1.2倍推算目標價為27.5港元,較現價約有18%潛在升幅。

 

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)
南華金融副主席張賽娥 (CE:AAA815)–香港證監會持牌人士
娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載

 

披露:本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(分析員」)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公司(「該公司」)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在本報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%,“金融業務”於本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員並不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關証券的莊家活動,亦沒有在過去12個月內,曾向該公司提供任何投資銀行服務。

重要說明:本此報告和報告中提供的資訊和意見,由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備,並且以合理謹慎的原則編制,所用資料、資訊或資源均於出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面,無論明示或暗示,無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容,而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。

本報告不是、也不是為了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此,未經南華資料研究有限公司明確表示同意,本報告不得用於任何其他目的,也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。投資者參閱此報告時,應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險,投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。

 

 

免責聲明
投資涉及風險。
本演示或材料不構成任何要約、市場推廣、保證、擔保、意見或建議。
保留版權所有及一切權利。
任何用途均須遵守所有適用之法律。