南華金融 SCtrade 動力推介 (11月3日) | 藥明康德擴產能

藥明康德(2359 HK)首三季盈利增逾34%,新生產車間及研發中心已投入營運

集團是全球領先的藥物研發服務平台,提供小分子化學藥的發現、研發及生產的全方位、一體化平台服務,提供各類新藥的研發、生產及配套服務,並開展部分醫療器械檢測及精準醫療研發生產服務。儘管新冠疫情對集團的實驗室服務及臨床研究及其他CRO服務業務產生影響,但中國區實驗室已於2020年第二季度恢復全面營運;而得益於及時實施業務連續性計劃,海外客戶需求增長亦帶來獲益。集團第三季營業收入按年增35.4%至45.8億元(人民幣,下同)。其中中國區實驗室服務收入佔比51%,按年增38.9%至23.4億元,主要受惠於小分子藥物發現和藥物分析測試服務均實現高速增長。合同研發與生產(CDMO/CMO)服務收入佔比33.8%,按年增54.9%至15.5億元;截至9月底,集團小分子CDMO/CMO服務項目所涉新藥物分子項目超過1,100個,其中處於III期臨床試驗階段的項目42個,已獲批上市的項目26個。集團子公司的大規模的寡核苷酸API生產車間、高效API生產車間及大規模的多肽類藥物API生產車間已於上半年陸續投入使用;7月新建的成都研發中心亦開始營運,未來將成為中國區實驗室服務的延伸,均將進一步滿足客戶不斷增長的需求,帶動盈利增長。集團首三季盈利按年增34.2%至23.7億元,市場預期集團2020年盈利按年增51.9%至28.2億元,首三季已完成84%。預期2021年調整後盈利為37.9億元,按年增27.3%;預測市盈率為68倍,周息率為0.5%。

(資料來源:港交所、彭博)

 

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