南華金融 SCtrade 企業要聞 (8月20日) | 疫情挫友邦 港交所/恒安盈利增

友邦保險(1299 HK)上半年純利跌,疫情挫新業務價值,但第二季以來逐漸回暖

 

友邦保險(1299 HK)2020上半年純利為22億美元,按年跌34.6%;每股盈利0.18美元,派中期息每股35港仙,按年增5%。期內年化新保費下跌24%至25.8億美元。受疫情影響,新業務價值下跌37%至14.1億美元,新業務價值利潤率減少11.1個百分點至54.4%。其中中國內地全資業務的新業務價值按年跌13%,但隨著遏制傳播措施逐步放寬,新業務銷售動力有所改善,在第二季錄得增長。而香港業務的新業務價值錄得68%降幅,主要由於自2月初以來對所有中國內地入境人士實施強制隔離檢疫規定的影響。集團股價(昨日收市價74.6港元)為內涵價值的1.89倍,2019年為1.72倍。市場預期集團2020年盈利為55.1億美元,按年跌17.1%;上半年已完成40%。預期2021年調整後盈利為70.2億美元,按年增30%;預測市盈率為16.9倍,市帳率為1.72倍,過去兩年均值為2.5倍,預測周息率為2%。

 

港交所(388 HK)上半年盈利微增,IPO集資額全球第三

 

港交所(388 HK)2020上半年盈利為52.3億港元,按年增0.5%;每股盈利4.15港元,派中期息每股3.71港元,2019年同期派息每股3.72港元。期內主要業務收入按年增13%至79.4億港元,但投資收益淨額按年跌45%至8.4億元,主要由於3月全球市場大幅拋售,令第一季公佈的集體投資計劃錄得公平值虧損。EBITDA按年增1%至67.1億港元,EBITDA利潤率為76%,按年跌1%,但較2019財政年度上升1%。上半年香港證券市場平均每日成交金額達1,175億港元,按年長20%。首次公開招股市場在新股數目上排名全球第二,共64宗新上市,集資額達928億元列全球第三。滬深股通及港股通平均每日成交金額分別達人民幣743億元及207億港元,創半年度新高。集團預計經濟疲弱和低息環境還會持續,集團投資收益或受影響;但近來多隻超大型新股來港上市,且下半年仍有諸多等待審批的上市申請,將有助提振流動性和市場氛圍。市場預期集團2020年盈利為106.9億港元,按年增13.9%,上半年已完成49%。預期2021年調整後盈利進一步增15.6%至123.6億港元;預測市盈率為38.7倍,過去兩年均值為30.3倍,預測周息率為2.3%。

 

恒安國際(1044 HK)上半年盈利增逾兩成,毛利率將受惠紙漿價格低企繼續改善

恒安國際(1044 HK) 2020上半年盈利為22.6億元(人民幣,下同),按年增20.3%;每股盈利1.899元,派中期息每股1.2元,2019年同期派息1元。收入按年增1.4%至109.3億元;毛利率大增6.8個百分點至44.1%。紙巾業務收入佔比48.9%,按年跌2%至53.5億元;受惠造紙原料木漿價格處於歷史低位,紙巾產品毛利率按年增10個百分點至35%,預期木漿價格於2020下半年將保持穩定,紙巾毛利率將繼續受惠於木漿價格低企。衛生巾業務收入佔比29.5%,按年增5%至32.2億元;毛利率穩定於70.4%。集團表示,隨著國內疫情在第二季度穩定趨緩,國民個人衛生意識在疫情後迅速提高,有助加快國內實現消費升級,長遠有利個人衛生用品市場的精細化及高品質發展。未來將提高電商及新零售的覆蓋,同時鞏固傳統管道,通過線上線下一體化的新零售模式提升產品的市場滲透,進一步擴大集團的市場份額。市場預期集團2020年盈利為43.4億港元,按年增11.1%,上半年已完成52%。預期2021年調整後盈利增6.7%至47.3億港元;預測市盈率為15.1倍,過去兩年均值為16.9倍,預測周息率為2.3%。

 

(資料來源:港交所、彭博)

 

 

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