南華金融 SCtrade 動力推介 (8月17日) | 新零售利高鑫零售

高鑫零售(6808HK)上半盈利增,未來將繼續重構大賣場,發展新零售

集團以「歐尚」及「大潤發」兩大品牌經營大賣場業務,並擁有電商業務。疫情加速了消費者綫上消費習慣養成,亦加速推進零售業數字化轉型。集團2020年首季的線上店日均單量逾750單,二季度進一步增至逾950單,推動線上B2C(企業對客戶)業務收入大幅增長。集團線上業務的佔比進一步擴大,2020上半年B2C的業績佔比已超B2B(企業對企業)業務,B2C用戶數約5,000萬,其中活躍用戶數約1,300萬。B2B業務因疫情期間受企業停工、餐飲關閉影響,收入按年僅增5%,遜集團預期;但隨疫情穩定,業績逐漸恢復,現有用戶逾60萬,活躍用戶約25萬。集團將繼續推進大賣場重構,改善購物環境,以提升實體店競爭力;亦將發揮供應鏈優勢,優化產品結構。截至6月底,集團在全國共有481家綜合性大賣場及3家中型超市,預計今年將新開10家大賣場,2至3家中型超市,以及30家小型超市,擴大綫下實體店覆蓋網絡。集團將著重于重塑綜合性大賣場及推進實體零售數化轉型,成爲新零售領先企業。集團2020上半年收入按年增5.1%至531.7億元(人民幣,下同),盈利按年增16.8%至20.6億元。市場預期集團2020年盈利為31.9億元,按年增12.5%;上半年已完成64.6%%。2021年調整後盈利增11.9%至35.5億元;預測市盈率為26.9倍,周息率爲1.6%。

(資料來源:港交所、彭博)

 

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