南華金融 SCtrade 企業要聞 (8月14日) | 中移動中績穩 網易/澳優盈利增

中國移動(941HK)上半年盈利微跌,但派息增,5G用戶增有助縮小移動ARPU降幅

 

中國移動(941HK)2020上半年盈利為558億元(人民幣,下同),按年跌0.5%;每股盈利2.72元,派中期息每股1.53元,2019年中期股息為每股1.527元。營運收入為3,899億元,按年增0.1%,其中通信服務收入按年增1.9%至3,582億元。EBITDA按年跌3.6%至1,457億元;EBITDA率為37.4%,按年跌1.4個百分點。家庭市場方面,截至6月底集團有綫寬帶客戶總數達1.97億戶,其中家庭寬帶客戶按年增2,200萬戶至1.81億戶,已達成全年目標的淨增1,200萬戶,家庭寬帶綜合ARPU亦穩步提升1%至35.4元。政企市場方面,政企客戶大增42.6%至1,129萬家,全年目標爲突破1,300萬家,已完成87%。個人市場方面,集團移動客戶達9.47億戶,按年增1.3%,其中4G客戶增3.5%至7.6億戶;5G套餐客戶新增7,020萬戶,2020全年目標為淨增超1億5G套餐用戶,上半年已完成超七成。上半年移動ARPU為50.3元,按年跌3.7%,受惠5GARPU增5.9%,移動ARPU降幅較2019年的10.1%大幅收窄。截至6月底,集團在中國超過50個城市累計開通了18.8萬個5G基站,提供商用服務。集團表示,當前中國正在加快推進5G、數據中心等新型基礎設施建設,推進數字化蓬勃發展,為集團發展帶來更為廣闊的增長空間和機遇。未來將大力實施「5G+」計劃,全面推動5G時代的數字化網絡創新、產品創新、科技創新、生態創新。市場預期集團2020年盈利為1,070.6億元,按年增0.4%,上半年已完成52%。預期2021年調整後盈利按年增3.5%至1,115.5億元;預測市盈率為9.8倍,過去兩年均值為10.8倍,預測周息率爲5.8%。

 

網易(9999 HK)次季盈利增逾47%,上半年累計盈利亦增,將推出十餘款新游戲

 

網易(9999 HK)截至2020年6月底止第二季,錄得盈利45.4億元(人民幣,下同),按年增47.7%,按季增27.8%;每股盈利1.4元,季度派息每股美國存託股1.485美元,即每股普通股0.0594美元(1 ADS = 25股A類普通股),首季派息爲每股普通股0.0464美元。期內淨收入為182 億元,按年增25.9%。 其中在線遊戲服務淨收入佔比75.8%,按年增20.9%至138 億元,毛利率為63.8%;有道(DAO US)淨收入佔比3.4%,按年增93.1%至6.2億元,毛利率為 45.2%;創新及其他業務淨收入佔比20.3%,按年增38.7%至37 億元,毛利率為18.5%。上半年累計盈利80.9億元,按年增48.3%;累計淨收入352.5億元,按年增22.1%。集團將在近期發佈《陰陽師:妖怪屋》,另有10款新游戲擬將推出。市場預期集團2020年盈利為151億元,按年增13.7%,上半年已完成53.6%。預期2021年調整後盈利按年增13.8%至184.9億元;預測市盈率為23.6倍,周息率爲1.1%。

 

澳優(1717 HK)上半年盈利大增超五成,次季收入放緩將調節分銷商交貨量

澳優(1717 HK)2020上半年盈利為4.1億元(人民幣,下同),按年增56.9%;每股盈利25.37分。期內收入為38.6億元,按年增22.6%;其中自家品牌配方奶粉業務收入佔比88.4%,按年增25%至6.8億元。整體毛利率按年增0.3個百分點至52.4%。經調整EBITDA增34.6%至2.1億元。集團表示,次季收入增長較首季放緩,主要由於疫情影響分銷管道銷量;為避免在分銷層面存貨過剩,集團將調節向分銷商的交貨量。市場預期集團2020年盈利為12億元,按年增36.1%,下半年還需完成7.9億元。預期2021年調整後盈利為15.7億元,按年增26.6%;預測市盈率為12.6倍,過去兩年均值為15.6倍,預測周息率為2.8%。

 

(資料來源:港交所、彭博)

 

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