南華金融 SCtrade 企業要聞 (8月12日) | 鐵塔/萬洲盈利增 閱文盈轉虧

中國鐵塔(788 HK)上半年多賺16.9%,將抓住新基建、5G提速機遇推動業績提升

 

中國鐵塔(788 HK)2020上半年盈利為29.8億元(人民幣,下同),按年增16.9%;每股盈利0.017元,維持不派中期息。EBITDA按年增4.6%至291億元,EBITDA率為73.1%。期內收入按年增4.8%至397.9億元,其中塔類業務收入按年增1.6%至363.71億元。截至上半年,塔類站均租戶數從2019年底的1.62增至1.64,整體共用水準提升;公司塔類站址數201.5萬個,較去年年底淨增2.1萬個,運營商塔類租戶312.4萬戶,較去年年底增6.1萬戶。室內分佈式天線系統業務收入則按年增37.2%至17.2億元;跨行業站址應用與資訊及能源經營業務收入增87.3%至15.79億元。集團表示,隨著國家網絡強國、新基建戰略的持續深化,5G網絡建設部署將進一步提速,集團將緊抓市場發展機遇,推動經營業績穩步提升。市場預期集團2020年盈利為65.5億元,按年增25.4%,上半年已完成45.5%。預期2021年調整後盈利增33.4%至90.5億元;預測市盈率為25.7倍,周息率為2.2%。

 

萬洲國際(288 HK)上半年生物公允價值調整前盈利 18.8%,料下半年形勢不樂觀

 

萬洲國際(288 HK)2020上半年收入為124.8億美元,按年增12.2%。生物公允價值調整前盈利為5.5億美元,按年增18.8%,生物公允價值調整後盈利3.2億美元,按年跌44.3%。期內生豬出欄量按年跌1.7%至1,040萬頭,生豬養殖收入增94.2%至6.4億美元,帶動相關經營業績扭虧為盈至4,600萬美元。生豬屠宰量按年跌20.6%至2,240.7萬頭,主要由於非洲豬瘟及新冠疫情影響下生產受阻,源自中國的屠宰量大幅減少減61.8%;豬肉價格上升,生鮮豬肉收入上升19.5%至54.97億美元,經營利潤升1.1倍至2.2億美元,美國及歐洲業務扭虧為盈但中國經營利潤下跌。肉製品收入按年跌0.8%至58.4億美元,經營利潤跌8.8%至6.9億美元。集團表示,受非洲豬瘟及洪水等因素影響,目前內地糧食價格有所提升,對生豬出欄、疫情防控及養豬成本等均有影響,料短期生豬價格會維持在高位;對下半年形勢不太樂觀。而美國生豬價格仍處於低位;若美國疫情仍未受控,會持續影響美國廠房開工及產量。市場預期集團2020年盈利為13.9億美元,按年跌5%,下半年仍需盈利8.4億美元。預期2021年調整後盈利為15.3億元,按年增7.2%;預測市盈率為8.9倍,過去兩年均值為10.3倍,預測周息率為4.6%。

 

閱文集團(772 HK)上半年盈轉虧,虧損33億元,將調整內部結構性問題強化核心業務

閱文集團(772 HK)2020上半年錄得虧損33億元(人民幣,下同),2019年同期盈利為3.9億元;每股虧損基本虧損3.3元,維持不派中期息。期內收入為32.6億元,按年增9.7%。其中在線業務收入佔比76.5%,按年增50.1%至25億元;版權運營及其他收入佔比23.5%,按年跌41.5%至7.6億元。截至6月底,集團自有平臺產品及自營管道的平均月活躍用戶按年增7.5%至2.3億人,平均月付費用戶按年增9.3%至1,060萬人,付費比率維持穩定於4.5%。集團表示,新冠疫情對業務表現產生負面影響;集團內部亦存在結構性問題,導致市場份額下滑。未來將對內容、平臺和生態系統進行升級再造。將強化核心業務,通過增強IP孵化能力、夯實業務基礎、加快跨業態開發來推動IP更快成長;強化以IP為中心的生態系統,抓住創新技術、細分業務模式和合作夥伴網絡帶來的新機遇。市場預期集團2020年盈利為按年跌93.1%至7,607.7萬元,即下半年需盈利逾32億元,有下調壓力。預期2021年調整後盈利為15.2億元,按年增15.9%;預測市盈率為29.8倍,過去兩年均值為24.3倍。

 

(資料來源:港交所、彭博)

 

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