南華金融 SCtrade 企業要聞 (8月6日) | 碧桂園服盈喜 長建/電能中績挫

碧桂園服務(6098 HK)發盈喜,料上半年收入、盈利均增逾五成

碧桂園服務(6098 HK)預期2020年上半年收入、稅前利潤、期內淨利潤及股東應佔利潤將較2019年同期皆錄得超過50%的增長。即收入自去年同期的35.2億元(人民幣,下同)增至逾52.7億元,稅前利潤自2019年上半年10億元增至2020年上半年逾15億元,同期淨利潤自8.3億元增至逾12.4億元,股東應佔利潤自8.2億元增至逾12.3億元。該等增長主要由於集團物業管理在管面積的增加與社區增值服務、非業主增值服務及「三供一業」業務收入的綜合上升。市場預期集團2020年收入為191億元,按年增47%;調整後盈利為22.7億元,按年增36%。2021年調整後盈利進一步增37.8%至31.3億元;預測市盈率為39.3倍,過去兩年均值為30.2倍,預測周息率爲0.6%。

 

長江基建(1038 HK)上半年少賺五成,扣除特殊因素後跌幅約17%,中期息不變

長江基建(1038 HK)2020年上半年盈利為28.6億港元,按年跌51.9%;每股盈利1.14港元,中期息維持每股0.68港元。盈利下跌主要由於英國業務重新計算遞延稅項負債,帶來一次性支出約15.4億港元;以及未有去年同期錄得的一次性出售業務收益約5.15億港元。集團稅前溢利扣除遞延稅項估計為48.7億港元,與去年上半年稅前溢利扣减特殊收益後估計為58.9億港元相比下跌約17%。期內收入維持182.4億港元。新冠疫情對集團業務帶來打擊,但基於業務性質,集團所受之影響較其他行業相對輕微,大部分之投資屬受監管業務,受國家法制體系保障;而非受監管業務則有長期合約支持。市場預期集團2020年盈利為83億港元,按年跌26.6%;下半年還需盈利54.4億港元。預期2021年調整後盈利為95.8億港元,按年增9.4%;預測市盈率為10.4倍,過去兩年均值為12.6倍,預測周息率爲6.4%。

 

電能實業(6 HK)上半年盈利跌40%,料社會經濟不明朗因素將會持續

電能實業(6 HK)2020年上半年盈利為22.6億港元,按年跌40.3%;每股盈利1.06港元,中期息維持每股0.77港元。盈利下跌主要由於英國企業稅稅率調整,帶來一次性支出7.8億港元;中國內地兩間燃煤發電廠的經營權屆滿,盈利貢獻大跌89%;以及疫情帶來的負面影響。期內集團對長江基建(1038 HK)的溢利貢獻為8.1億港元。上半年收入為6億港元,按年跌9.6%。集團預期在2020年下半年,社會經濟不明朗因素將會持續。市場預期集團2020年盈利為63.2億港元,按年跌11.4%;下半年還需盈利40.6億港元。預期2021年調整後盈利為68.2億港元,按年增3.6%;預測市盈率為13.3倍,過去兩年均值為15.2倍,預測周息率爲6.6%。

 

(資料來源:港交所、彭博)

 

 

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