中國軟件國際(354):綜合性軟件與信息服務商

中國軟件國際(「集團」)爲行業大型綜合性軟件與信息服務商。技術專業服務和解决方案是集團的基石業務,2019年收入佔比83%,按年增12%至100億元(人民幣,下同),除了與華為的長期合作,現拓其他互聯網大戶,目標是未來複合年均增長10%-15%,2021年達121.0億元-132.3億元。集團的亮點是加速拓展雲智能業務,佔2019年總收入17%,按年增25%至20億元,目標是未來複合年均增長60%,即2021年達51.2億元,雲智能業務佔比將增至28%-30%。

華爲2020年將投入2億美元推動鯤鵬雲計算産業發展,集團作爲首批華爲雲鯤鵬淩雲夥伴,已全面參與鯤鵬生態建設,將受惠於鯤鵬雲的高速發展。集團的中國平安(2318 HK)系業務亦快速增長,平安銀行“Open bank + AI bank”戰略以及平安醫保上雲需求均為集團帶來增長機會。此外,集團與BAT(中國互聯網公司三巨頭)的合作迅速拓展,預期騰訊(700 HK)的雲需求將保持高速增長;與阿里巴巴(9988 HK)的合作領域覆蓋至淘寶、天猫、新零售、阿裏雲智能、螞蟻金融、菜鳥及數字娛樂等;並新拓展百度(BIDU US)搜索交付業務。此外,集團的軟件生態雲平臺解放號基於已有的深厚積累,全面升級爲面向軟件定制領域的産業互聯網 ,發力政府和企業數字化轉型的雙邊市場,並全力進軍互聯網 IT 人力外包藍海市場。

當前國家加碼新基建,集團夯實基石業務的同時加速拓展雲業務,有望持續捕獲數字經濟紅利。集團2019年盈利按年增5.5%至7.5億元,市場預期集團2020年調整後盈利增19.9%至9.1億元,2021年進一步增23.2%至11.2億元。以市盈率16.2倍(過去五年均值加一個標準差)及2021年預測每股盈利0.43元作估算,推算目標價為7港元,較現價有約14%潛在升幅。

 

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)
南華金融副主席張賽娥 (CE:AAA815)–香港證監會持牌人士
娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載
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