南華金融 SCtrade.com 動力推介 (7月9日) |華晨零件本土化

華晨中國(1114 HK)推新款並加速本土化降成本

集團主要業務是透過其合資企業華晨寶馬在中國產銷寶馬汽車,雖然2020年首季業務受疫情影響,但4月寶馬在中國市場的「BMW」和「MINI」品牌銷量按年增長13.5%至6.72萬輛,顯示集團已消化疫情的負面影響並開始重拾升軌。寶馬今年計劃投入17款新產品,爲下半年的銷售注入新動能。此外,行業營銷環境正在改善,2020年6月上中旬,11家重點企業汽車産銷累計分別完成142.7萬輛和108.3萬輛,環比分別增長25.8%和18.1%,同比分別增長45.9%和15.7%,顯示消費者對購買汽車持正面看法,對集團的整體營銷環境有利。加上政府《關於穩定和擴大汽車消費若干措施的通知》,將積極營造有利於汽車消費的市場環境,持續釋放汽車消費潜力。集團將深化零件本土化,國產化率將由現在的40%提升至70%左右,提升內地工廠的產能,降低整車成本,提升車型性價比以吸引消費者。集團與阿里巴巴(9988 HK)旗下阿里雲合作,於上海建設「阿里雲創新中心-寶馬初創車庫聯合創新基地」,拓展「互聯網+汽車」垂直產業,以智能汽車拓展固有產品邊界,提升品牌競爭力,同時藉阿里雲的技術優勢更好地洞察消費者喜好。市場預期集團2020財年盈利持平,2021財年經調整后淨利為人民幣78.5億,同比增長16.3%,市盈率為4.9倍。

 

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分析員劉一鳴(CE:BOJ702)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

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