《大行報告》大和下調中交建(01800.HK)目標價至6.6元 評級「買入」

大和發表研究報告指,中交建(01800.HK)推出首單清西大橋資產支持專項計劃(類REIT),規模約47億元人民幣,為期24年,是內地首隻以營運大橋作為資產的REIT產品。公司會將項目的95%股權注入特殊目的機構(SPV),並以此發行資產抵押證券。而剩餘的5%由公司直接持有。

該行表示,公司計劃繼續整合大橋類資產,以去年底止計,公司有3億元人民幣的經營收入來自大橋,投資資本為27億元人民幣,預期項目的回報率10-15%。而未來5年,有關PPP和BOT項目的經營將達5,000億元人民幣。相信在可以推出更多REIT產品的情況下,公司可以釋放250-500億元人民幣的現金,以償還貸款和再投資。

該行調整中交建2020-22年每股盈利預測分別0.6%、-0.5%、0.1%,以反映最新的情況,目標價由6.8元降至6.6元,評級「買入」。(ic/u)~

阿思達克財經新聞
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