南華金融 SCtrade.com 企業要聞 (5月14日) | 騰訊/中芯季績佳 疫情挫銀娛

騰訊(700 HK)2020年首季盈利增,受惠疫情網絡遊戲收入及網絡廣告收入均增逾30%

騰訊(700 HK)2020年首季盈利為288.96億元(人民幣,下同),同比增6%,環比增34%,勝市場預期。每股盈利3.049元。期內收入為1,080.65億元,同比增26%。增值服務業務收入(佔比58%)同比增27%,其中網絡遊戲收入受惠國內智能手機遊戲及海外遊戲收入貢獻增加而增長31%至372.98億元;社交網絡收入增長23%至251.31億元,主要受遊戲虛擬道具銷售以及包括音樂流媒體及視頻流媒體訂購在內的數字內容服務的收入貢獻增加所推動。金融科技及企業服務業務收入(佔比25%)同比增22%至264.75億元,主要由於商業支付及理財平臺的收入增加,以及通過把握在視頻、教育及零售行業的機會而帶來雲業務的收入增長貢獻所致。網路廣告業務收入(佔比16%)同比增32%至177.13億元。社交及其他廣告收入由於移動廣告聯盟及微信朋友圈的廣告庫存及曝光量增加而帶動增長,但媒體廣告收入由於宏觀經濟狀況疲弱及體育賽事暫停導致減少。期內微信及WeChat的合併月活躍賬戶數同比增8.2%至12億,QQ的智能終端月活躍賬戶數微跌1%至6.9億;由於視頻及音樂服務會員數大幅上升,收費增值服務註冊賬戶數增19.3%至2億。集團表示,首季錄得增長體現集團業務模式的抗壓性及平臺價值。預期未來遊戲內消費活動隨著各地復工將很大程度回復到正常水準;但廣告行業可能面臨多重阻力,包括消費者互聯網使用時長回落導致廣告曝光量減少、跨國品牌受到本土市場疫情影響大幅削減推廣預算等。市場預期集團2020年收入為4,681.38億元,同比增24.1%;調整後盈利為1,147.49億元,同比增40.7%。預測市盈率為33倍,周息率為0.3%。

 

中芯國際(981 HK)首季盈利同比增4.2倍,預計次季環比增3%至5%,毛利率介於26%至28%

中芯國際(981 HK)2020年首季盈利為6,416.4萬美元,同比增4.2倍,勝市場預期;收入為9億美元,同比增35.3%,創季度營收歷史新高,通訊、電腦與消費電子相關營收均同比上升,逐步增加市場份額。整體毛利率同比增7.6個百分點至25.8%。集團預期第二季收入將環比增加3%至5%,毛利率介於26%至28%的範圍內。首季月產能增加至47.6萬片8吋約當晶圓,產能利用率為98.5%。集團的成熟工藝平臺產能滿載攝像頭、電源管理、指紋識別、特殊存儲等相關應用需求強勁,先進工藝研發與業務亦進展順利,持續拓展通訊、手機、汽車、消費電子相關領域。集團決定資本開支上調11億美元至43億美元,以充分滿足市場需求。市場預期集團2020年收入為35.5億美元,同比增14%;調整後盈利為1.85億美元,同比增5.7%。2020年預測市盈率為67倍,2021年降至46倍。集團已公報有意在內地科創板上市,新發行股份最多佔擴大後股本25%,集資淨額約40%投資於「12英吋芯片SN1項目」。

 

銀河娛樂(27 HK)銷售額按年按月均下跌,首四月累計銷售額跌逾三成

銀河娛樂(27 HK)2020年首季淨收益為51億港元,按年及按季均減少61%;經調整EBITDA為2.83億港元,按年及按季均減少93%。博彩業務淨贏率偏高令經調整EBITDA增加約8,400萬港元;淨贏率正常化後,經調整EBITDA為1.99億港元,按年及按季均減少95%。在130億港元總淨收益內,博彩收益總額為55億港元,按年減少64%,按季減少62%;中場博彩收益總額為28億港元,按年及按季均減少62%;貴賓廳博彩收益總額為25億港元,按年減少67%,按季減少62%。集團表示未能預測新冠肺炎會持續多久,因此不能量化疫情對集團財務的全面影響,預計對全年財務業績很大可能造成重大的負面影響,亦會影響集團在澳門的發展項目。但集團認為澳門在內地旅客市場的滲透率仍然偏低,因此將繼續加快建設路氹第三及四期項目,隨著路氹第三期的開幕,集團正處於有利位置以捕捉未來增長。長遠而言,澳門特別行政區將擬出台放寬旅遊簽證政策;旅遊局及政府亦計劃一系列活動以鼓勵遊客到訪澳門,博彩業有望回暖,集團將受惠於此。市場預期集團2020年調整後盈利為65.9億港元,同比跌50%;預測市盈率為35.6倍,周息率為0.96%。

 

(本文資料主要來源:港交所、彭博) 

 

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