人行未跟美聯儲加息 (6月16日)

市況回顧 – 恆指昨天收報25,565.34點,跌310.56點或1.20%,成交金額743.11億元。國指收報10,346.15點,跌168.76點或1.6%;上證收報3,132.49點,升1.81點或0.06%。A股走勢優於港股。中國4月份增持美國國債46億美元,至1.09萬億美元,為連續第三個月增長,達到六個月來最高水平。國際清算銀行公佈5月份人民幣名義有效匯率指數環比下跌0.5%,連降5個月,至115.32,創2014年8月以來最低。英國央行貨幣政策委員會以5:3的投票結果,決定維持基準利率在紀錄低點不變,但利率決策分歧程度為六年來最大,更多委員投票支持加息,預示通脹風險升溫。美國上周首次申領失業救濟人數下降8,000,至23.7萬,創三周低點,顯示勞動力市場依然強勁;數據支持聯儲局加息決定。不過,特朗普的預算負責人卻預計,聯儲局會繼續實行寬鬆的貨幣政策。美股三大指數回軟,今早亞太股市個別發展。

 

今日展望 – 美聯儲宣佈加息0.25厘,並制定縮表計畫,不過人行並未隨即跟進。人行今年3月曾全線上調公開市場操作和MLF利率,跟隨聯儲進行變相加息,但人行昨天在公開市場進行1,500億元逆回購操作,利息與上期持平。原因可能包括近期人民幣匯率保持穩定、 地產行業下半年面臨下行壓力,以及避免去杠杆政策出現超調(因5月M2增速已經創新低)。一線城市樓市調控繼續,上海房貸增速錄得連續6個月下降,5月上海個人住房貸款新增154.86億元,環比少增31.37億元;北京計畫在未來五年新建150萬套住房,抑制樓市過熱。中國5月FDI金額同比下降3.7%,為連續第二個月下降;商務部指出,近期國家將採取一系列有利於外資的重大舉措,包括發佈新修訂的《外商投資產業指導目錄》,深化自貿試驗區外資領域先行先試等。

 

企業要聞 – 建設銀行(939)行長王祖繼表示,今年首季盈利增長達3%,隨着中國經濟穩中向好,預期全年盈利可與首季有相約的盈利增長水平,料不良貸款率維持良好及可控水平。合景泰富(1813)公布今年5月預售額為38.84億元人民幣,按年增長23.3%;預售建築面積約為203,000平方米。歸屬集團權益預售額為31.25億人民幣,涉及預售建築面積158,000平方米。晨鳴紙業(1812)昨日下午中途停牌,公司隨後於晚發公告稱稍後會發出關於申請禁制令最新消息,及涉及清盤呈請事宜之內幕消息公告。汽車塑膠電鍍零件供應商信邦控股(1571)今天開始招股,招股價最高3.42元,最高集資金額8.55億元,公開招股至6月21日中午截止登記。

 

權益披露
分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。
分析師李然 (CE: BIL558)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

 

披露:此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(“分析員”)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本研究報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公司(“該公司”)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益,而本報告所評論的是涉及該公司的證劵,且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等(不包括分析員),將不時持長倉或短倉、作為交易當事人,及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具(包括期權和認股權證);及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人,或現正涉及其發行的主要莊家活動,或在過去12個月內,曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

重要說明:此報告和報告中提供的資訊和意見,由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備,並且以合理謹慎的原則編制,所用資料、資訊或資源均于出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面,無論明示或暗示,無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容,而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。

南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員可能在本報告中提到的公司直接或間接擁有股權,或可能不時購買、出售、或交易或向客戶要約購買、出售、或交易此類證券,而該等交易可能是為其帳戶作為交易當事人或代理人或任何其他身份或代表他人。這份報告不是、也不是為了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此,未經南華資料研究有限公司明確表示同意,本報告不得用於任何其他目的,也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。本刊物批准在英國由南華證券(英國)有限公司分派。南華證券(英國)有限公司為一間獲英國金融服務局授權和受該局監管的公司。投資者參閱此報告時,應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險,投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。

免責聲明
投資涉及風險。
本演示或材料不構成任何要約、市場推廣、保證、擔保、意見或建議。
保留版權所有及一切權利。
任何用途均須遵守所有適用之法律。